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金融用語・用語集

Fence

Fence: フェンス

フェンスは、同一の原資産に対して保護的プットを購入し、コールオプションを売却するオプション取引戦略です。保護的プットは資産価格の下落時の損失を制限し、売却したコールは収益を生みますが、資産価格が大幅に上昇した場合の利益は制限されます。この戦略により、資産価格の動きに「フェンス」を設け、投資家は明確な範囲でリスクを管理できます。

例：

投資家が会社Xの株1,000株（1株50ドル）を保有しているとします。価格下落に備えて、行使価格48ドルのプットを購入し、同時に行使価格52ドルのコールを売却します。株価が48ドル以下に下落した場合、プットが損失を緩和し、株価が52ドルを超えた場合、売却したコールにより利益は制限されます。

重要なポイント

• 同一資産に対してプット購入とコール売却を組み合わせる。

• 損失の可能性を制限しつつ、利益の上限も設定する。

• コールオプションのプレミアム収入でプットのコストを相殺できる。

よくある疑問への簡単な回答

フェンスは取引戦略にどのような影響を与えますか？

下落リスクを保護しつつ収益を得る、バランスの取れたリスク管理手法を提供します。

取引における潜在的なリスクや利点は何ですか？

リスクは利益の上限が制限されること、利点はリスクを管理できることとプレミアム収入です。

これを理解することがリスク管理にどのように役立ちますか？

損益の範囲を正確に管理でき、リスクとリターンの最適化が可能になります。

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