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時間加重平均価格（TWAP）は、指定された期間における証券の平均価格を、すべての取引の総価値を総取引量で割ることによって計算する取引ベンチマークです。 TWAPは、トレーダーが大口注文の執行品質を測定するために使用され、時間をかけて市場平均価格に近い価格で執行されることを保証します。アルゴリズム取引では、市場への影響を最小化するために一般的に使用されます。
トレーダーはTWAPアルゴリズムを使用して、数時間にわたって大口買い注文を実行し、取引が分散され、市場平均に近い価格で執行されるようにします。
• 時間を通じて証券の平均価格を計算するベンチマーク。
• 大口注文の執行品質を測定するために使用される。
• アルゴリズム取引で市場への影響を最小化するために一般的に適用される。
大口注文が時間をかけて市場平均価格に近い価格で執行されることを保証し、市場への影響を軽減します。
大口注文の執行を時間的に分散させ、市場を動かさないようにし、取引が平均価格で行われることを保証します。
TWAPは時間間隔に焦点を当てるのに対し、VWAPは取引量で価格を重み付けし、取引の多い期間を重視します。
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