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효율적 시장 가설(EMH)은 모든 이용 가능한 정보가 주식 가격에 완전히 반영되어 투자자가 주식 선택이나 시장 시점을 통해 지속적으로 시장보다 높은 수익률을 올리는 것이 불가능하다는 것을 시사하는 금융 이론입니다. EMH는 시장이 효율적이며 가격은 항상 과거, 현재, 미래 등 모든 관련 정보를 통합하고 반영한다고 주장합니다. EMH는 약형, 준강형, 강형의 세 가지 유형으로 나뉘며, 각 유형은 시장 효율성의 정도에 따라 다릅니다. 이 이론은 액티브 투자 전략의 효과성에 의문을 제기하며, 패시브 투자가 최선의 접근 방식이라는 생각을 뒷받침합니다.
EMH에 따르면 투자자는 공개적으로 이용 가능한 정보를 분석하여 시장보다 지속적으로 높은 수익률을 얻을 수 없습니다. 공개된 정보는 이미 가격에 반영되어 있기 때문입니다. 주요 포인트:
• 주가가 이용 가능한 모든 정보를 완전히 반영한다고 제안합니다.
• 이는 능동적인 전략을 통해서는 지속적으로 시장을 이기는 것이 불가능하다는 것을 의미합니다.
• 수동 투자를 효과적인 접근 방식으로 지원합니다.
EMH는 주가가 이용 가능한 모든 정보를 완전히 반영한다고 주장하며, 이로 인해 지속적으로 시장보다 높은 성과를 내는 것은 불가능하다고 말합니다.
EMH에는 약형, 준강형, 강형의 세 가지 형태가 있으며, 각각은 시장 효율성의 다른 수준을 반영합니다.
EMH는 능동적 투자 전략에 이의를 제기하고 수동적 투자가 가장 효과적인 접근 방식이라는 아이디어를 뒷받침합니다.
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