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암묵적 레포율이란 투자자가 현금 시장에서 증권(Example: 채권)을 매수하고 동시에 선물 시장에서 매도하여 수익을 얻을 수 있는 이론적인 이자율입니다. 이는 선물 계약의 인도일까지 자산을 보유하는 데 드는 비용을 나타냅니다. 내재 레포율은 차익거래 전략을 사용하는 트레이더가 한 시장에서 자산을 매수하고 다른 시장에서 매도하는 것의 수익성을 평가하는 데 사용됩니다.
트레이더는 국채 매수 비용과 동일 채권에 대한 선물 계약 매도 가격을 비교하여 암묵적 레포율을 계산하고, 이를 통해 차익거래 기회가 있는지 판단합니다.
• 현금 시장에서 자산을 매수하고 선물 시장에서 매도하여 얻는 이론적 이자율입니다.
• 수익성을 평가하기 위한 차익거래 전략에 사용됩니다.
• 선물 계약 인도일까지 자산을 보유하는 데 드는 비용을 반영합니다.
트레이더는 이를 통해 자산을 보유하는 데 드는 비용과 선물 시장에서 자산을 매도할 때 얻을 수 있는 잠재적 수익을 비교하여 차익거래 기회를 파악합니다.
요인에는 현금 시장에서의 자산 가격, 선물 시장 가격, 이자율, 포지션 자금 조달 비용 등이 있습니다.
이는 거래자가 현금 시장과 선물 시장 간에 수익성 있는 스프레드가 있는지 판단하는 데 도움이 되며, 위험 없는 또는 위험도가 낮은 차익거래가 가능합니다.
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