Capital Asset Pricing Model (CAPM) : 资本资产定价模型（CAPM）

资本资产定价模型（CAPM）是用于估算基于其相对于整体市场的风险来确定投资预期收益的金融模型。 CAPM 通过考虑无风险利率、市场预期收益率和投资的贝塔系数（beta，衡量相对于市场的波动性）来计算预期收益。 CAPM 的公式为：预期收益 = 无风险利率 + β ×（市场回报 – 无风险利率）。

若无风险利率为 3%，预期市场回报为 8%，某股票的 β 为 1.2，则该股票的 CAPM 预期收益为：3% + 1.2 ×（8% – 3%）= 9%。

• CAPM 根据相对于市场的风险（β）确定投资的预期收益。

• 使用无风险利率、市场回报与 β 来计算预期收益。

• 帮助投资者在资产配置中评估风险与回报。

常见问题快速解答

CAPM 衡量基于 β（风险度量）和市场与无风险利率差异的投资预期收益。

β 表示相对市场的波动性；β 越高表示风险越大，根据 CAPM 预期收益也越高。

它帮助判断投资是否以合理报酬补偿其风险，从而指导资产配置决策。