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金融用語・用語集

Capital asset pricing model capm capm

Capital Asset Pricing Model (CAPM): 資本資産評価モデル(CAPM)

資本資産評価モデル（CAPM）は、投資のリスクを市場全体と比較したうえで、その投資の期待収益率を求めるために使用される金融モデルです。 CAPMは、リスクフリーレート、市場の期待収益率、およびその投資のベータ（市場と比較したボラティリティの指標）を考慮して期待収益率を算出します。 CAPM の公式は次のとおりです：期待収益率 = リスクフリーレート + ベータ ×（市場収益率 − リスクフリーレート）

例：

リスクフリーレートが3％、市場の期待収益率が8％、株式のベータが1.2である場合、CAPM による期待収益率は次のようになります： 3％ + 1.2 ×（8％ − 3％） = 9％

重要なポイント

• CAPM は、市場に対するリスクに基づいて投資の期待収益率を決定するモデルである。

• リスクフリーレート、市場収益率、ベータを使用して期待収益率を算出する。

• 投資家がリスクとリターンを評価し、より良い投資判断を行うのに役立つ。

よくある疑問への簡単な回答

CAPM は何を測定しますか？

CAPM は、投資のリスク（ベータ）と市場収益率とリスクフリーレートの差に基づき、投資の期待収益率を測定します。

ベータはCAPMの計算にどのように影響しますか？

ベータは投資の市場に対するボラティリティを示し、ベータが高いほどリスクが大きく、CAPM による期待収益率も高くなります。

なぜCAPMは投資家にとって重要なのですか？

投資のリスクに見合ったリターンが得られるかどうかを判断する助けとなり、資産配分の意思決定に役立つためです。 Capital Budgeting

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