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자본자산가격결정모형(CAPM)은 전체 시장 대비 위험에 기반하여 투자에 대한 예상 수익률을 결정하는 데 사용되는 재무 모델입니다. CAPM은 무위험 이자율, 시장의 기대 수익률, 투자의 베타(시장 대비 변동성 척도)를 고려하여 기대 수익률을 계산합니다. CAPM의 공식은 다음과 같습니다.기대 수익률 = 무위험 금리 + 베타 × (시장 수익률 - 무위험 금리).
무위험 이자율이 3%이고, 예상 시장 수익률이 8%이며, 주식의 베타가 1.2인 경우 CAPM은 주식의 예상 수익률을 다음과 같이 계산합니다.3% + 1.2 × (8% – 3%) = 9%.
• CAPM은 시장 대비 위험에 따라 투자에 대한 기대 수익률을 결정합니다.
• 무위험 수익률, 시장 수익률, 베타를 사용하여 예상 수익률을 계산합니다.
• 투자자가 위험과 수익을 평가하여 더 나은 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.
CAPM은 위험(베타)과 시장 수익률과 무위험 이자율의 차이에 따라 투자에 대한 기대 수익률을 측정합니다.
이는 투자자가 투자 상품이 위험을 정당화하는 수익률을 제공하는지 평가하는 데 도움이 되며, 자산 배분에 대한 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.
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