Capital Asset Pricing Model (CAPM) : 資本資產定價模型（CAPM）

資本資產定價模型（CAPM）是用於估算基於其相對於整體市場的風險來確定投資預期收益的金融模型。 CAPM 透過考慮無風險利率、市場預期收益率和投資的貝塔係數（beta，衡量相對於市場的波動性）來計算預期收益。 CAPM 的公式為：預期收益 = 無風險利率 + β ×（市場報酬 – 無風險利率）。

若無風險利率為 3%，預期市場報酬為 8%，某股票的 β 為 1.2，則該股票的 CAPM 預期收益為：3% + 1.2 ×（8% – 3%）= 9%。

• CAPM 根據相對於市場的風險（β）確定投資的預期收益。

• 使用無風險利率、市場報酬與 β 來計算預期收益。

• 協助投資人在資產配置中評估風險與報酬。

常見問題快速解答

CAPM 衡量基於 β（風險衡量）和市場與無風險利率差異的投資預期收益。

β 表示相對市場的波動性；β 越高表示風險越大，根據 CAPM 預期收益也越高。

它幫助判斷投資是否以合理報酬補償其風險，從而指導資產配置決策。