Hyperbolic Absolute Risk Aversion (HARA) : 双曲型绝对风险厌恶（HARA）

双曲型绝对风险厌恶（HARA）是一类在经济与金融中用于描述风险厌恶行为的效用函数，表明投资者的风险厌恶程度会随财富水平变化而改变。HARA 模型允许更现实地刻画投资者偏好，考虑财富变化下风险偏好的调整，与假设风险厌恶常数不变的模型形成对比。

遵循 HARA 模型的投资者在财富增加时可能更愿意承担风险，而在财富减少时变得更为保守，反映其风险偏好的随财富变化。

• 描述风险厌恶随财富水平变化的效用函数。

• 提供更灵活、现实的偏好建模。

• 财富减少时风险厌恶上升，财富增加时则下降。

常见问题快速解答

HARA 能更准确地表征投资者行为，因其能随财富调整风险容忍度。

HARA 允许风险厌恶随财富变化；常量模型假设风险厌恶不随财富改变。

有助于根据财富状况调整投资策略，实现更个性化的组合管理。