Hyperbolic Absolute Risk Aversion (HARA) : 雙曲型絕對風險規避（HARA）

雙曲型絕對風險規避（HARA）是一類在經濟與金融中用於描述風險厭惡行為的效用函數，表明投資人的風險厭惡程度會隨財富水準變化而改變。 HARA 模型允許更現實地刻畫投資人偏好，考慮財富變化下風險偏好的調整，與假設風險厭惡常數不變的模型形成對比。

遵循 HARA 模型的投資人在財富增加時可能更願意承擔風險，而在財富減少時變得更為保守，反映其風險偏好的隨財富變化。

• 描述風險厭惡隨財富水準變化的效用函數。

• 提供更靈活、現實的偏好建模。

• 財富減少時風險厭惡上升，財富增加時則下降。

常見問題快速解答

HARA 能更準確地表徵投資人行為，因其能隨財富調整風險容忍度。

HARA 允許風險厭惡隨財富變化；常量模型假設風險厭惡不隨財富改變。

有助於根據財富狀況調整投資策略，實現更個性化的組合管理。