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免疫策略（Immunization）是一种固定收益组合管理策略，旨在通过匹配资产与负债的久期来对冲利率风险。目标是确保利率变动不会显著影响组合价值或履行未来负债的能力。此策略常被养老金与保险公司采用，以保护组合免受利率波动影响，确保资产能覆盖未来支付义务。
一家养老金基金通过将其债券投资的久期与预计养老金支付时间相匹配来实施免疫策略，从而最小化利率变动对履约能力的影响。
• 通过匹配资产与负债久期以防范利率风险的策略。
• 确保利率变动不会显著影响组合价值。
• 常见于养老金基金与保险公司。
它有助于防范利率变动，确保资产在市场波动下仍能满足未来负债。
通过将资产（如债券）的久期与负债的期限匹配，降低利率风险敞口。
有长期负债的机构投资者，如养老金基金与保险公司，常使用免疫策略。
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