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免疫策略（Immunization）是一種固定收益組合管理策略，旨在透過匹配資產與負債的久期來規避利率風險。 目標是確保利率變動不會顯著影響組合價值或履行未來負債的能力。 此策略常被退休金與保險公司採用，以保護組合免受利率波動影響，確保資產能覆蓋未來支付義務。
一家退休金基金透過將其債券投資的久期與預計退休金支付時間相匹配來實施免疫策略，從而最小化利率變動對履約能力的影響。
• 透過匹配資產與負債久期以防範利率風險的策略。
• 確保利率變動不會顯著影響組合價值。
• 常見於退休金基金與保險公司。
它有助於防範利率變動，確保資產在市場波動下仍能滿足未來負債。
透過將資產（如債券）的久期與負債的期限匹配，降低利率風險暴露。
有長期負債的機構投資人，如退休金基金與保險公司，常使用免疫策略。
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