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低波动率异常是指低波动性股票或资产在风险调整后长期表现优于高波动性资产的市场现象。按传统金融理论，较高风险应带来较高回报，但低波动率异常显示由低波动股票组成的投资组合往往在风险调整后提供更好的回报。这一现象挑战了现代投资组合理论中的风险—回报等价关系。
在若干年期间，由公用事业与消费必需品等低波动行业股票组成的投资组合，在风险调整后优于以高波动科技股为主的组合。
• 低波动股票在长期风险调整后往往优于高波动股票的现象。
• 挑战了传统金融理论中风险越高回报越高的假设。
• 常见于公用事业、医疗保健与消费必需品等低波动行业。
观察到低波动股票在风险调整后往往优于高波动股票的现象，违反传统理论预期。
它表明低风险资产有时能在长期内实现更好的回报，从而挑战了“高风险应对应高回报”的观念。
公用事业、医疗保健和消费必需品等行业通常包含较多低波动股票。
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