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低波動率異常是指低波動性股票或資產在風險調整後長期表現優於高波動性資產的市場現象。 按傳統金融理論，較高風險應帶來較高報酬，但低波動率異常顯示由低波動股票組成的投資組合往往在風險調整後提供更好的報酬。 這一現象挑戰了現代投資組合理論中的風險—報酬等價關係。
在若干年期間，由公用事業與消費必需品等低波動產業股票組成的投資組合，在風險調整後優於以高波動科技股為主的組合。
• 低波動股票在長期風險調整後往往優於高波動股票的現象。
• 挑戰了傳統金融理論中風險越高報酬越高的假設。
• 常見於公用事業、醫療保健與消費必需品等低波動產業。
觀察到低波動股票在風險調整後往往優於高波動股票的現象，違反傳統理論預期。
它表明低風險資產有時能在長期內實現更好的報酬，從而挑戰了“高風險應對應高報酬”的觀念。
公用事業、醫療保健和消費必需品等產業通常包含較多低波動股票。
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