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低ボラティリティ・アノマリーとは、長期的に見て、低ボラティリティの株式または資産が、リスク調整後ベースで高ボラティリティの株式または資産をアウトパフォームする傾向がある市場現象です。 従来の金融理論によれば、リスクが高いほどリターンも高くなるはずですが、低ボラティリティ・アノマリーは、低ボラティリティ株式で構成されたポートフォリオの方が、リスクが低く、より高いリターンをもたらすことが多いことを示しています。 このアノマリーは、現代ポートフォリオ理論における従来のリスクとリターンの関係に疑問を投げかけています。
公益事業や生活必需品などの低ボラティリティ株で構成されたポートフォリオが、数年間という長期で見ると、高ボラティリティのテクノロジー株ポートフォリオをリスク調整後リターンで上回ります。
• 低ボラティリティ株が長期的に高ボラティリティ株をリスク調整後リターンでアウトパフォームする現象。
• リスクが高いほどリターンも高いという従来の金融理論に疑問を投げかける。
• 公益事業、ヘルスケア、生活必需品といった低ボラティリティセクターでよく見られます。
低ボラティリティ株は、リスク調整後ベースで高ボラティリティ株を上回ることが多いという観察結果であり、従来の金融理論に反しています。
「高リスク＝高リターン」という常識を覆し、低ボラティリティ株がより低いリスクでより良いリターンを提供し得ることを示すためです。
公益事業、ヘルスケア、生活必需品などのセクターが低ボラティリティ株として知られています。
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