Shape Risk : 收益率曲线形态风险

收益率曲线形态风险（Shape Risk）是指由收益率曲线形态变化引起的风险，收益率曲线描述不同到期债券的利率关系。随着利率波动，收益率曲线可能变陡、变平或出现倒挂，从而影响债券价格及对利率敏感投资的回报。曲线形态风险对债券交易员及固定收益组合经理尤其重要。

如果收益率曲线变陡，长期债券的价格可能相对于短期债券大幅下跌，从而使持有长期债券的投资组合面临形态风险。

• 与收益率曲线形态变化相关的风险。

• 会影响债券价格和利率敏感类投资的回报。

• 对管理固定收益组合尤为重要。

常见问题快速解答

收益率曲线的变化会导致债券价格波动，长期债券对利率变动更为敏感。

管理形态风险有助于保护组合免受利率环境剧烈变化带来的重大损失。

短期债券对收益率曲线变化较不敏感，而长期债券因久期更长对利率变动的价格影响更大。