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股權溢價之謎描述了股票相對於無風險資產（如政府債券）在長期內獲得異常高報酬的現象。 儘管股票報酬率較高，但觀測到的股權溢價（股票報酬與債券報酬之差）大於傳統金融理論所能解釋的水準。 經濟學家對為何投資人不持有更多股票存在疑問；這暗示風險厭惡、市場缺陷及心理偏誤等因素可能發揮作用。
歷史數據顯示美國股票年均報酬率比政府債券高約 7%，這一溢價難以僅用風險因素解釋。
• 強調股票相對於無風險資產的異常高報酬。
• 大額股權溢價無法完全用傳統金融理論解釋。
• 指出風險厭惡、行為偏誤與市場不完善可能影響投資人行為。
指股票相對債券的高報酬無法被傳統理論完全解釋的現象。
因為觀測到的溢價超過預期，傳統模型無法充分解釋為何投資人不持有更多股票。
風險厭惡、心理偏誤和市場不完善被認為是重要因素。
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