Nasdaq 100 Phục Hồi 5 Phiên Liên Tiếp, Nhưng Vẫn Tồn Tại Một Số Rào Cản Nhất Định

Trong ngắn hạn, chỉ số đã ghi nhận chuỗi 5 phiên tăng liên tiếp kể từ vùng đáy gần 23,000 điểm, cho thấy lực mua bắt đáy đang quay trở lại sau nhịp điều chỉnh mạnh. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chuỗi tăng này xuất hiện ngay sau một giai đoạn bán tháo đáng kể, do đó mang nhiều đặc điểm của một nhịp hồi kỹ thuật hơn là sự xác nhận của một xu hướng tăng bền vững.

Yếu tố hỗ trợ cho nhịp phục hồi đến từ sự thay đổi trong kỳ vọng địa chính trị. Sau khi Pakistan đề xuất gia hạn thời hạn tối hậu thư và thúc đẩy một lệnh ngừng bắn, Mỹ và Iran sau đó đã đồng ý một thỏa thuận ngừng bắn tạm thời trong 2 tuần, kèm điều kiện mở lại eo biển Hormuz. Những diễn biến này đã giúp thị trường điều chỉnh lại mức độ rủi ro, qua đó hỗ trợ các tài sản tăng trưởng, bao gồm nhóm cổ phiếu công nghệ.

Đà tăng của chỉ số chủ yếu được dẫn dắt bởi một số cổ phiếu công nghệ có hiệu suất nổi bật, đặc biệt trong nhóm bán dẫn và an ninh mạng. Cụ thể, Broadcom và CrowdStrike đều tăng hơn 6%, trong khi Palo Alto Networks và Intel ghi nhận mức tăng khoảng 4–5%. Ngược lại, nhóm Big Tech chỉ đóng vai trò hỗ trợ với mức tăng khiêm tốn, thậm chí một số cổ phiếu lớn còn điều chỉnh, cho thấy sự phân hóa vẫn hiện hữu. Điều này phản ánh dòng tiền hiện tại vẫn mang tính tập trung cao, khi chỉ một số cổ phiếu dẫn dắt có khả năng kéo chỉ số đi lên, trong khi độ rộng thị trường chưa thực sự cải thiện.

Về phía vĩ mô, các yếu tố cốt lõi vẫn chưa thay đổi đáng kể. Lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì quanh vùng cao (khoảng 4.2%–4.3% đối với kỳ hạn 10 năm), trong khi giá dầu dù đã điều chỉnh mạnh từ vùng quanh 117 USD xuống dưới 100 USD/thùng (WTI ~96 USD), vẫn đang ở mức cao tương đối. Điều này cho thấy áp lực lạm phát chưa hoàn toàn biến mất, qua đó tiếp tục hạn chế dư địa nới lỏng chính sách trong ngắn hạn và duy trì áp lực lên định giá của nhóm cổ phiếu tăng trưởng -  vốn là thành phần chính của Nasdaq 100.

Bên cạnh đó, thị trường trong tuần này cũng đang hướng sự chú ý đến các dữ liệu lạm phát quan trọng như CPI và PCE, những yếu tố có thể đóng vai trò quyết định trong việc định hình kỳ vọng chính sách của Fed trong thời gian tới.

Nhìn chung, dù Nasdaq 100 đang cho thấy dấu hiệu ổn định trở lại sau nhịp giảm mạnh, đà phục hồi hiện tại nhiều khả năng vẫn mang tính kỹ thuật. Trong bối cảnh các yếu tố như lãi suất cao và rủi ro lạm phát vẫn chưa hạ nhiệt, chỉ số này có thể tiếp tục đối mặt với trạng thái giằng co trong ngắn hạn, thay vì nhanh chóng hình thành một xu hướng tăng rõ ràng.