Basis Risk : Rủi ro cơ sở

Rủi ro cơ sở (Basis Risk) phát sinh khi giá của công cụ phòng hộ (hedging instrument) không biến động hoàn toàn tương ứng với giá của tài sản cơ sở mà nó được sử dụng để phòng hộ. Sự chênh lệch này, gọi là “basis,” có thể dẫn đến việc phòng hộ không hoàn hảo, nơi lãi hoặc lỗ của công cụ phòng hộ không bù đắp hoàn toàn lỗ hoặc lãi của tài sản cơ sở. Rủi ro cơ sở phổ biến trong hợp đồng tương lai và các phái sinh khác được sử dụng cho mục đích phòng hộ.

Ví dụ:

Một nông dân sử dụng hợp đồng tương lai ngô để phòng hộ rủi ro giá ngô giảm. Nếu giá hợp đồng tương lai không khớp hoàn toàn với giá giao ngay tại thời điểm đáo hạn, người nông dân có thể đối mặt với rủi ro cơ sở. Các điểm chính: