thị trường
Nền Tảng
Tài khoản
Investors
Partner Programs
Thể Chế
Trung thành
Công cụ Giao dịch
Tài nguyên
Collateralized Debt Obligation (CDO) là công cụ tài chính phức tạp, trong đó nhiều khoản nợ (như khoản vay thế chấp, nợ doanh nghiệp hoặc nợ thẻ tín dụng) được gom lại và tái cấu trúc thành các tranche với mức độ rủi ro khác nhau. Nhà đầu tư trong CDO có thể lựa chọn các tranche với cấu trúc rủi ro – lợi suất khác nhau. Dòng tiền từ các khoản nợ gốc được phân bổ tới nhà đầu tư theo thứ tự ưu tiên tương ứng với mức rủi ro của từng tranche.
Một nhà đầu tư mua tranche cấp cao (senior tranche) của CDO được bảo đảm bởi danh mục các khoản vay thế chấp. Tranche cấp cao có rủi ro thấp hơn nhưng lợi suất cũng thấp hơn so với các tranche cấp thấp có rủi ro cao hơn nhưng lợi suất kỳ vọng lớn hơn. Các điểm chính:
• CDO là sản phẩm tài chính gom nhiều khoản nợ và tái đóng gói thành các tranche với cấp độ rủi ro khác nhau.
• Nhà đầu tư chọn tranche dựa trên khẩu vị rủi ro và mức lợi suất mong muốn.
• CDO từng gây chú ý lớn trong khủng hoảng tài chính 2008 do gắn với các khoản vay thế chấp dưới chuẩn. Câu hỏi và Trả lời:
CDO là công cụ tài chính gộp các khoản nợ lại và phân chia thành các tranche, mỗi tranche có đặc điểm rủi ro và lợi suất riêng.
CDO được chia thành các tranche cấp cao và cấp thấp, trong đó tranche cấp cao có mức ưu tiên nhận dòng tiền cao hơn và rủi ro thấp hơn, còn tranche cấp thấp nhận phần dòng tiền còn lại và chịu rủi ro cao hơn.
Nhiều CDO được bảo đảm bằng các khoản vay thế chấp dưới chuẩn; khi các khoản vay này vỡ nợ hàng loạt, nhà đầu tư chịu thua lỗ lớn, góp phần kích hoạt khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Đăng ký nhận Bản tin của chúng tôi để luôn được cập nhật những tin tức mới nhất!
