Convertible Arbitrage: Arbitrage trái phiếu chuyển đổi

Arbitrage trái phiếu chuyển đổi là chiến lược giao dịch trong đó nhà đầu tư nắm giữ vị thế mua (long) đối với trái phiếu chuyển đổi của một công ty và đồng thời bán khống cổ phiếu phổ thông của chính công ty đó. Mục tiêu của chiến lược này là khai thác các sai lệch về định giá giữa trái phiếu chuyển đổi – có thể chuyển đổi thành cổ phiếu – và cổ phiếu cơ sở. Chiến lược arbitrage trái phiếu chuyển đổi tìm kiếm lợi nhuận từ biến động giá trị trái phiếu và biến động giá cổ phiếu, đồng thời phòng ngừa rủi ro thị trường thông qua vị thế bán khống cổ phiếu.

Ví dụ:

Nhà đầu tư mua trái phiếu chuyển đổi do một công ty phát hành và bán khống cổ phiếu của công ty đó, kỳ vọng giá trái phiếu sẽ tăng nhanh hơn mức giảm của giá cổ phiếu (hoặc ngược lại), qua đó hưởng lợi từ sai lệch định giá. Các điểm chính: