thị trường
Nền Tảng
Tài khoản
Investors
Partner Programs
Thể Chế
Trung thành
Công cụ Giao dịch
Tài nguyên
Khoản vay ít điều khoản ràng buộc (covenant-lite) là loại khoản vay mà trong đó các điều khoản bảo vệ hoặc cam kết tài chính áp đặt lên bên đi vay được lược bớt hoặc nới lỏng so với các khoản vay truyền thống. Trong hợp đồng vay thông thường, người cho vay thường yêu cầu bên vay đáp ứng một số chỉ tiêu tài chính như duy trì tỷ lệ nợ nhất định. Với khoản vay covenant-lite, các yêu cầu này được giảm bớt, mang lại nhiều linh hoạt hơn cho bên vay nhưng lại làm tăng rủi ro cho bên cho vay.
Một quỹ đầu tư tư nhân có thể sử dụng khoản vay covenant-lite cho một thương vụ mua lại bằng đòn bẩy (leveraged buyout), qua đó tránh được các yêu cầu nghiêm ngặt về hiệu quả tài chính vốn thường áp dụng trong các khoản vay truyền thống. Các điểm chính:
• Khoản vay covenant-lite có ít điều kiện ràng buộc và chỉ tiêu tài chính áp dụng cho bên đi vay hơn so với khoản vay thông thường.
• Mang lại sự linh hoạt lớn hơn cho bên vay nhưng làm tăng rủi ro cho bên cho vay.
• Thường xuất hiện trong các thương vụ mua lại bằng đòn bẩy và tài trợ doanh nghiệp, nhất là giai đoạn lãi suất thấp. Câu hỏi và Trả lời:
Khoản vay covenant-lite không áp đặt hoặc áp đặt rất ít các cam kết tài chính nghiêm ngặt, như giới hạn tỷ lệ nợ hay yêu cầu duy trì một số chỉ tiêu tài chính, do đó tạo nhiều linh hoạt hơn cho bên vay.
Vì bên cho vay có ít “công cụ” ràng buộc để yêu cầu bên vay điều chỉnh hoạt động tài chính khi có dấu hiệu suy giảm, làm tăng nguy cơ không thu hồi được vốn và lãi đúng hạn.
Thường là các doanh nghiệp được quỹ đầu tư tư nhân tài trợ trong các giao dịch mua lại bằng đòn bẩy hoặc các công ty muốn có sự linh hoạt tài chính cao trong giai đoạn điều kiện thị trường thuận lợi.
Đăng ký nhận Bản tin của chúng tôi để luôn được cập nhật những tin tức mới nhất!
