Credit Default Swap (CDS): Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS)

Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (Credit Default Swap – CDS) là một công cụ phái sinh tài chính hoạt động tương tự như một hợp đồng bảo hiểm đối với rủi ro vỡ nợ của một bên đi vay. Một bên (người mua bảo vệ) trả phí định kỳ cho bên còn lại (người bán bảo vệ) để đổi lấy quyền được bồi thường khi xảy ra sự kiện tín dụng, như vỡ nợ hoặc phá sản, liên quan đến một trái phiếu hoặc khoản vay cụ thể. Nếu bên đi vay cơ sở vỡ nợ, bên bán CDS phải bồi thường cho bên mua theo các điều khoản đã thỏa thuận. CDS thường được nhà đầu tư sử dụng để phòng ngừa rủi ro tín dụng hoặc để đầu cơ vào khả năng vỡ nợ của tổ chức phát hành.

Ví dụ:

Một nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp có thể mua CDS để phòng ngừa rủi ro doanh nghiệp đó vỡ nợ; nếu doanh nghiệp vỡ nợ, bên bán CDS sẽ chi trả cho nhà đầu tư khoản bồi thường theo hợp đồng. Các điểm chính: