Dividend Recapitalization : Tái cấp vốn để trả cổ tức

Tái cấp vốn để trả cổ tức (Dividend Recapitalization) là chiến lược tài chính trong đó doanh nghiệp vay thêm nợ mới nhằm chi trả một khoản cổ tức tiền mặt lớn cho cổ đông. Các quỹ đầu tư tư nhân (private equity) thường sử dụng chiến lược này để hoàn vốn cho nhà đầu tư mà không cần bán doanh nghiệp. Mặc dù giúp cổ đông nhận được lợi ích ngay lập tức, chiến lược này làm tăng gánh nặng nợ của công ty, có thể gây rủi ro nếu doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc quản lý nghĩa vụ nợ mới. Tái cấp vốn để trả cổ tức rất phổ biến trong lĩnh vực private equity, nơi các quỹ tìm cách rút giá trị từ công ty trước khi bán hoặc niêm yết; tuy nhiên, lạm dụng chiến lược này có thể dẫn đến bất ổn tài chính nếu dòng tiền không đủ để trả nợ.

Ví dụ:

Một quỹ private equity vay ngân hàng một khoản lớn để chi trả cổ tức tiền mặt đáng kể cho nhà đầu tư, đồng thời làm tăng đòn bẩy tài chính của công ty trong danh mục. Các điểm chính: