Dragon King Theory : Lý thuyết “Vua Rồng”

Lý thuyết “Vua Rồng” (Dragon King Theory) trong quản trị rủi ro cho rằng một số sự kiện cực đoan trên thị trường tài chính – gọi là “dragon kings” – có thể dự đoán được và không hoàn toàn ngẫu nhiên như các “thiên nga đen”. Những sự kiện “vua rồng” có quy mô rất lớn và xuất phát từ các mất cân bằng hệ thống hoặc cơ chế phản hồi nội tại trong thị trường. Lý thuyết này lập luận rằng, nếu hiểu rõ những mất cân bằng này, nhà phân tích có thể nhận diện sớm và thậm chí phòng tránh được phần nào các sự kiện đó. Lý thuyết “Vua Rồng” được dùng để nhận diện các sự kiện ngoại lệ có thể gây tổn thất nghiêm trọng cho hệ thống tài chính, giúp nhà đầu tư và nhà quản trị rủi ro chuẩn bị trước cho những biến động cực đoan nhưng có thể dự báo.

Ví dụ:

Khủng hoảng tài chính năm 2008 có thể được xem là một sự kiện “vua rồng”, khi các vấn đề mang tính hệ thống trên thị trường cho vay thế chấp nhà ở dẫn đến sụp đổ tài chính quy mô lớn. Các điểm chính: