Humped Yield Curve : Đường cong lợi suất dạng “gồ”

Đường cong lợi suất dạng “gồ” (humped yield curve) là đường cong lãi suất trong đó lãi suất kỳ hạn trung bình cao hơn cả lãi suất ngắn hạn và dài hạn. Hình dạng này khác với đường cong lợi suất bình thường dốc lên hoặc dốc xuống. Humped yield curve thường xuất hiện khi nhà đầu tư kỳ vọng điều kiện kinh tế sẽ thay đổi, chẳng hạn như sự gia tăng tạm thời của lạm phát hoặc lãi suất, khiến lợi suất của chứng khoán trung hạn tăng lên.

Ví dụ:

Trong một đường cong lợi suất dạng gồ, trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 5 năm có thể mang lại lợi suất cao hơn so với trái phiếu 2 năm hoặc 10 năm, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro lạm phát hoặc biến động kinh tế trong trung hạn. Các điểm chính:

Các điểm chính

• Là đường cong lợi suất mà lãi suất kỳ hạn trung bình cao hơn lãi suất ngắn hạn và dài hạn.

• Thể hiện kỳ vọng về những thay đổi trong điều kiện kinh tế hoặc lạm phát trong trung hạn.

• Ít gặp hơn so với đường cong lợi suất bình thường và thường báo hiệu sự bất định trên thị trường. Câu hỏi và trả lời:

Câu trả lời nhanh cho các câu hỏi thường gặp

Đường cong lợi suất dạng gồ cho thấy điều gì về kỳ vọng của nhà đầu tư?

Nó cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng rằng trong trung hạn có thể xảy ra những thay đổi về lãi suất hoặc lạm phát, khiến họ yêu cầu mức lợi suất cao hơn cho các kỳ hạn này.

Humped yield curve khác gì so với đường cong lợi suất bình thường?

Trong đường cong bình thường, lãi suất dài hạn cao hơn lãi suất ngắn hạn, trong khi đường cong dạng gồ đạt đỉnh ở kỳ hạn trung bình rồi giảm ở các kỳ hạn dài hơn.