Liquidation Preference : Ưu tiên thanh lý

Liquidation preference (ưu tiên thanh lý) là điều khoản trong các thỏa thuận tài chính, theo đó một số nhà đầu tư nhất định – thường là cổ đông ưu đãi – được ưu tiên hoàn vốn trước cổ đông phổ thông khi doanh nghiệp bị thanh lý hoặc bán lại. Trong trường hợp thanh lý, các nhà đầu tư có quyền ưu tiên thanh lý sẽ được nhận lại khoản đầu tư (có thể nhân với một hệ số nhất định) trước khi bất kỳ khoản nào được phân phối cho cổ đông phổ thông. Điều khoản này giúp bảo vệ nhà đầu tư ưu đãi, phổ biến trong các giao dịch vốn mạo hiểm và đầu tư tư nhân.

Ví dụ:

Trong một thương vụ bán công ty, cổ đông ưu đãi có quyền ưu tiên thanh lý với hệ số 2x sẽ được nhận gấp đôi số vốn đã đầu tư trước khi phần tiền còn lại (nếu có) được chia cho cổ đông phổ thông. Các điểm chính: