Risk-Neutral Measure : Thước đo trung lập rủi ro

Thước đo trung lập rủi ro là một hệ đo xác suất được sử dụng trong toán tài chính, trong đó giả định mọi nhà đầu tư đều trung lập với rủi ro. Theo khuôn khổ này, lợi suất kỳ vọng của tất cả tài sản đều bằng lãi suất phi rủi ro, và xác suất thực tế của các kết quả khác nhau được thay thế bằng xác suất trung lập rủi ro. Thước đo này thường được sử dụng trong định giá các công cụ phái sinh, chẳng hạn quyền chọn, khi giá tài sản được xác định trên giả định nhà đầu tư không yêu cầu phần bù rủi ro bổ sung.

Ví dụ:

Trong các mô hình định giá quyền chọn như Black–Scholes, thước đo trung lập rủi ro được sử dụng để chiết khấu giá trị hiện tại của dòng tiền kỳ vọng trong tương lai, giả định rằng tài sản cơ sở tăng trưởng với tốc độ bằng lãi suất phi rủi ro. Các điểm chính: