คอร์สการเทรดออนไลน์ของ XS

กรณีศึกษาในการนำไปประยุกต์ใช้จริง

บทนี้จะนำความรู้จากบทก่อน ๆ มาประยุกต์ใช้กับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นจริงในตลาด คุณจะได้เรียนรู้ว่าเทรดเดอร์วิเคราะห์การประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls: NFP)
การประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (Federal Open Market Committee: FOMC) และข้อมูลเงินเฟ้ออย่างไร ตลาดตอบสนองต่อข้อมูลเหล่านั้นอย่างไร และเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ได้เรียนรู้อะไรจากเหตุการณ์เหล่านั้น

นอกจากนี้ คุณจะได้ศึกษากลยุทธ์การเทรดที่ได้รับการนำไปใช้ในตลาดจริง พร้อมเข้าใจว่าความสม่ำเสมอและการบริหารความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าการพยายามคาดการณ์ทุกการเคลื่อนไหวของตลาด

การวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของข้อมูล NFP, FOMC และเงินเฟ้อในอดีต

ตัวเลขและทฤษฎีช่วยให้คุณเข้าใจพื้นฐานได้ในระดับหนึ่ง แต่การเรียนรู้ที่แท้จริงเกิดขึ้นเมื่อย้อนกลับไปศึกษาการประกาศข้อมูลจริงและสังเกตว่าตลาดตอบสนองอย่างไร

ตัวอย่างเช่น ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ออกมาอยู่ที่ 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่งอย่างมาก ขณะเดียวกัน ตัวเลขของเดือนก่อนหน้าก็ถูกปรับลดลงเช่นกัน ได้แก่

• เดือนพฤษภาคมปรับลดจาก 172,000 เหลือ 129,000 ตำแหน่ง ขณะที่เดือนเมษายนปรับลดจาก 179,000 เหลือ 148,000 ตำแหน่ง รวมแล้วมีการปรับลดการจ้างงานลง 74,000 ตำแหน่งจากที่รายงานไว้ครั้งแรก

• อัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยจาก 4.3% มาอยู่ที่ 4.2% อย่างไรก็ตาม ส่วนหนึ่งอาจเกี่ยวข้องกับจำนวนผู้ที่อยู่ในกำลังแรงงานลดลง โดยอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงมาอยู่ที่ 61.5%

• การเติบโตของค่าจ้างยังคงอยู่ที่ 3.5% ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้

การตอบสนองของตลาดค่อนข้างชัดเจน เมื่อข้อมูลการจ้างงานออกมาอ่อนแอกว่าคาด ตลาดจึงปรับลดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ขณะที่เงินปอนด์สเตอร์ลิงและฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น

เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ไม่ได้รอเพียงตัวเลขพาดหัวหลังการประกาศ ก่อนการประกาศข้อมูล เทรดเดอร์จะติดตามข้อมูลอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องไว้ล่วงหน้า เช่น การปรับทบทวนตัวเลขเดือนก่อน
รายงานผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ รายงาน ADP (ซึ่งรายงานการจ้างงานเพียง 98,000 ตำแหน่ง ในเดือนมิถุนายน) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (ISM PMI) และจำนวนตำแหน่งงานว่างจาก JOLTS เพื่อประเมินแนวโน้มของตัวเลข NFP ก่อนการประกาศจริง

ตัวอย่างการประชุม FOMC: เดือนมิถุนายน 2026

ในการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน 2026 Kevin Warsh ซึ่งเข้าร่วมการประชุมในฐานะประธาน Fed เป็นครั้งแรก ได้ปรับแนวทางการสื่อสารโดยลดการใช้ Forward Guidance หรือการส่งสัญญาณล่วงหน้าเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต

แม้จะไม่มีการส่งสัญญาณอย่างชัดเจน แต่ท่าทีของเขาบ่งชี้ว่า Fed อาจพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะอันใกล้

แถลงการณ์ประจำเดือนมิถุนายนซึ่งมีเนื้อหาสั้นกว่าปกติ ปิดท้ายด้วยข้อความว่า "คณะกรรมการจะดำเนินนโยบายเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคา" ซึ่งสะท้อนอย่างชัดเจนว่าการควบคุมเงินเฟ้อได้รับความสำคัญมากกว่าเป้าหมายด้านการจ้างงานสูงสุดในช่วงเวลาดังกล่าว

ในเดือนเดียวกัน ทั้งธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan: BOJ) และธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank: ECB) ต่างก็ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เหตุใดจึงเป็นกรณีศึกษาที่น่าสนใจ

เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสามารถเปลี่ยนความคาดหวังของตลาดได้ แม้จะไม่ได้กล่าวอะไรเพิ่มเติมมากนัก แถลงการณ์สั้นลงและลดการใช้ Forward Guidance แต่เพียงน้ำเสียงและท่าทีของคณะกรรมการก็เพียงพอที่จะทำให้ตลาดปรับเปลี่ยนการคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต

สิ่งที่ตลาดคาดการณ์หลังการประชุม

ปัจจัยอื่นที่เทรดเดอร์ติดตาม

• ตั้งแต่เดือนมีนาคม ตัวเลขการจ้างงานส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ ทำให้ Fed มีเหตุผลสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น

• ตัวเลขการจ้างงานของเดือนมิถุนายนเริ่มชะลอตัว แม้ว่ายังคงขยายตัวอยู่ ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการจ้างงานในภาคสันทนาการและการบริการต้อนรับที่ลดลง

• หากตลาดแรงงานเริ่มอ่อนแอลง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจระมัดระวังมากขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่อการจ้างงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ตัวอย่างข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร เดือนพฤษภาคม 2026

ในเดือนพฤษภาคม 2026 ดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index: CPI) ของสหราชอาณาจักรทรงตัวอยู่ที่ 2.8% ขณะที่ดัชนี CPIH อยู่ที่ 3.0% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% และแม้ตัวเลขหลักจะดูทรงตัว แต่องค์ประกอบภายในของข้อมูลกลับสะท้อนภาพที่แตกต่างออกไป อัตราเงินเฟ้อในหมวดการขนส่งเพิ่มขึ้นเป็น 6.8% จาก 4.5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2022 โดยได้รับแรงหนุนจากค่าโดยสารเครื่องบิน ราคาน้ำมันเชื้อเพลิง และค่าโดยสารทางเรือ ขณะที่เงินเฟ้อในภาคบริการเพิ่มขึ้นจาก 3.2% เป็น 3.7%

ความแตกต่างระหว่างตัวเลขเงินเฟ้อโดยรวมที่ทรงตัวกับองค์ประกอบภายในที่เคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ คือสิ่งที่อาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดเงิน และเป็นเหตุผลว่าทำไมเทรดเดอร์ที่ดูเพียงตัวเลข CPI หลักจึงอาจพลาดสัญญาณสำคัญที่ผู้วิเคราะห์ข้อมูลอย่างละเอียดมองเห็น

แหล่งที่มา: สำนักงานสถิติแห่งชาติสหราชอาณาจักร (Office for National Statistics)

ปัจจัยที่ช่วยชะลอเงินเฟ้อ

• ราคาอาหารและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ชะลอลงมาอยู่ที่ 2.2% จาก 3.0% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024

• เงินเฟ้อในหมวดที่อยู่อาศัยและบริการในครัวเรือนชะลอลงมาอยู่ที่ 2.7% จาก 3.0% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่ชะลอลง

• เงินเฟ้อของหมวดสินค้าปรับลดลงมาอยู่ที่ 2.0% จาก 2.4%

กลยุทธ์ที่เทรดเดอร์มืออาชีพนำไปใช้

แม้ว่าตลาดและเทคโนโลยีจะเปลี่ยนแปลงไป แต่พฤติกรรมของมนุษย์ยังคงเหมือนเดิม ความกลัว
ความโลภ การมองโลกในแง่ดี และความตื่นตระหนก ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนราคา ด้วยเหตุนี้ กลยุทธ์การเทรดบางประเภทจึงยังคงได้รับความนิยมและถูกนำมาใช้อย่างต่อเนื่องตลอดหลายทศวรรษ

เหตุใดบางครั้งกลยุทธ์จึงได้ผล และบางครั้งจึงไม่ได้ผล

ไม่มีกลยุทธ์ใดที่สามารถสร้างผลลัพธ์ที่ดีได้ในทุกสภาวะตลาด เนื่องจากตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา ทุกกลยุทธ์จึงมีทั้งช่วงที่เหมาะกับภาวะตลาด และช่วงที่ประสิทธิภาพลดลง

• เข้าใจว่ากลยุทธ์ของคุณมีแนวโน้มทำงานได้ดีในภาวะตลาดแบบใด

• บริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสมเมื่อกลยุทธ์ไม่เป็นไปตามที่คาด

กลยุทธ์ที่ยังคงได้รับการนำมาใช้ตลอดหลายทศวรรษมีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน คือได้รับการพัฒนาขึ้นจากพฤติกรรมของมนุษย์

ความกลัว ความโลภ การมองโลกในแง่ดี และความตื่นตระหนกเป็นพฤติกรรมที่แทบไม่เคยเปลี่ยนแปลง  ด้วยเหตุนี้ การเทรดตามแนวโน้ม แนวรับและแนวต้าน การทะลุกรอบ การกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ย และการเทรดตามโมเมนตัม จึงยังคงมีความเกี่ยวข้องกับตลาดในปัจจุบัน

ข้อสรุปสำคัญ: ความสำเร็จในระยะยาวเกิดจากการยึดมั่นในกลยุทธ์ที่มีหลักการและนำมาใช้อย่างสม่ำเสมอ ไม่ใช่การเปลี่ยนไปใช้กลยุทธ์ใหม่ทุกครั้งที่ผลลัพธ์ไม่เป็นไปตามคาด

สรุปสาระสำคัญ

• รายงาน NFP เดือนมิถุนายนที่ออกมาอยู่ที่ 57,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่ง แสดงให้เห็นว่าข่าวเศรษฐกิจสามารถทำให้ตลาดเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็ว

• เทรดเดอร์มืออาชีพพิจารณาข้อมูลและอินดิเคเตอร์หลายรายการร่วมกัน ไม่ได้ตัดสินใจจากรายงานเพียงฉบับเดียว

• ไม่มีกลยุทธ์ใดที่ได้ผลตลอดเวลา ความสม่ำเสมอและการบริหารความเสี่ยงจึงเป็นสิ่งสำคัญที่สุด