S&P 500 Duy Trì Sát Đỉnh Khi Lợi Nhuận Doanh Nghiệp Và Làn Sóng AI Tiếp Tục Dẫn Dắt Thị Trường

Yếu tố hỗ trợ quan trọng nhất hiện tại là lợi nhuận doanh nghiệp vượt kỳ vọng. Tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 trong quý I/2026 ghi nhận mức cải thiện mạnh, không chỉ đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn mà còn lan tỏa sang nhiều doanh nghiệp khác trong chỉ số. Điều này giúp củng cố niềm tin rằng đà tăng của thị trường không hoàn toàn phụ thuộc vào một vài cổ phiếu dẫn dắt, mà đang có nền tảng rộng hơn từ kết quả kinh doanh.

Bên cạnh đó, câu chuyện AI vẫn tiếp tục đóng vai trò trung tâm. Nhà đầu tư duy trì sự quan tâm lớn đối với các doanh nghiệp hưởng lợi từ nhu cầu chip, trung tâm dữ liệu, điện toán đám mây và hạ tầng công nghệ. Dòng tiền tổ chức vẫn ưu tiên nhóm công nghệ, cho thấy thị trường tin rằng AI không chỉ là xu hướng ngắn hạn mà còn là động lực tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp Mỹ.

Tuy nhiên, rủi ro vĩ mô vẫn là điểm cần theo dõi. Lạm phát Mỹ có dấu hiệu nóng trở lại, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn duy trì ở vùng cao quanh 4.5%. Điều này có thể khiến Fed thận trọng hơn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ, đồng thời tạo áp lực lên định giá của các cổ phiếu tăng trưởng. Khi S&P 500 đang giao dịch gần vùng đỉnh, thị trường sẽ nhạy cảm hơn với các dữ liệu lạm phát, lợi suất và phát biểu từ Fed.

Ngoài ra, giá dầu và rủi ro địa chính trị cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Nếu căng thẳng Trung Đông khiến giá năng lượng tăng trở lại, áp lực lạm phát có thể gia tăng và làm suy yếu kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất. Đây là yếu tố có thể kích hoạt các nhịp điều chỉnh ngắn hạn, đặc biệt khi nhà đầu tư đang nắm giữ mức kỳ vọng khá cao đối với thị trường cổ phiếu.

Nhìn chung, xu hướng của S&P 500 vẫn nghiêng về tích cực nhờ lợi nhuận doanh nghiệp mạnh, dòng tiền vào AI và niềm tin vào sức khỏe của kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, vùng giá cao hiện tại khiến chỉ số dễ chịu áp lực chốt lời nếu dữ liệu lạm phát nóng hơn kỳ vọng hoặc lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục giữ được động lực tăng nếu dữ liệu PCE hạ nhiệt và nhóm công nghệ duy trì vai trò dẫn dắt.