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在上一课中，我们了解了恐惧如何导致交易者过早抛售或陷入僵住状态。本课将介绍与之相反的反应：当交易者因亏损而感到愤怒并试图通过反击时会发生什么。
愤怒所引发的反应就是冲动买入，即“报复性交易”，是指在不利的价格水平上增加仓位，试图迅速挽回损失。
报复性交易，是指交易者因近期亏损而情绪失控，并试图快速回本，而不是坚持既定交易计划。
这种行为由情绪而非策略驱动，往往会造成比最初亏损更为惨重的损失。
这种反应通常会出现在大幅回撤之后，此时交易者想要“从市场手里把钱赢回来”的冲动，压倒了保持纪律的意愿。
与恐慌性抛售或僵住不同，报复性交易会促使交易者承担更多风险，而且恰恰发生在他们最无力承受风险的时刻。
2017年比特币泡沫，是指比特币经历的一轮史无前例的价格飙升。2017年初，比特币价格约为1,000美元，到2017年12月已升至约20,000美元。
这是一个典型的、缺乏明确逻辑支撑的冲动买入案例。
[来源： Moneyweek]
时期
关键事件与价格走势
1月
年初时，1BTC的交易价格约为1,000美元。
5月
比特币价格首次突破2,000美元。牛市趋势变得愈发明显。
8月
比特币现金（BCH）从原有的比特币网络中分叉而出。市场开始同时出现动荡与期待情绪。
12月
比特币期货在美国CME和CBOE交易所上市。比特币价格创下约19,800美元的历史新高，标志着比特币泡沫达到顶峰。
到2018年初，泡沫已经破裂。比特币在触及高点后的两个月内下跌约70%，到当年年底，其价值已缩水约80%。
作为一名新手交易者，K在上涨趋势中不断买入，每当价格创下新高，他就会加仓。
即使比特币市场在2018年1月开始暴跌，K也没有立即卖出，而是眼看着自己的资产价值一周又一周地缩水。
即使到了2月，K仍然无法接受自己亏损的现实，于是建立了比特币杠杆仓位，信“价格肯定已经触底，很快就会反弹”。
然而，价格继续下跌，K的仓位遭到强制平仓，导致资金损失的速度远快于最初的下跌阶段。
即便经历了2018年的崩盘，许多散户投资者仍未改变交易策略。许多交易者像在牛市中那样，继续在价格回调时买入。
这种行为源于一种信念：像比特币这类新兴资产类别“长期来看应该会继续上涨”。
当人们试图在市场崩盘后挽回损失时，就会发生报复性交易。
加仓看起来似乎可以抹平亏损，但在市场崩盘期间试图回本是一种冲动的做法。
当比特币泡沫破裂、价格开始暴跌时，眼看着自己的投资组合不断缩水可能令人感到恐惧。
但在这样的时刻，交易者的首要目标应该是保护本金，而不是试图挽回亏损。以下是保护投资的一些重要策略。
当市场下跌时，任何交易者都可能陷入 FOMO（错失恐惧），并失去理性决策的能力。为了避免情绪化交易造成不必要的亏损，应提前制定交易规则并坚持有纪律地执行交易。
例如：
设定每日最大亏损限额，或者设定一个具体的价格跌幅阈值，一旦触及该水平，当天就停止交易。
通过提前设置止损单，一旦加密货币价格达到预先设定的水平，系统就会自动将其卖出。
这能使交易者无需仓促做出决定，也能限制风险并将损失控制在最低水平。
仅凭社交媒体平台（X 或 IG）或 Discord 上夸张的言论，无法进行充分的分析。相反，交易者应寻找客观、基于事实的数据来辅助决策。
可靠来源：关注那些提供原始数据而非主观观点的权威加密货币新闻媒体及链上分析机构。
技术指标：使用 RSI 或移动平均线等工具，从图表上判断市场是否处于过热状态，或是否已经达到超卖底部。
在市场下跌期间评估一个项目的长期生存能力时，检查其核心基本面同样至关重要：
开发活跃度：检查开发人员是否仍在积极更新和维护项目。
合作伙伴关系：确认项目是否有可靠合作伙伴或赞助方支持。
社区参与度：评估社区是否活跃，以及参与是否真实。
报复性交易发生在交易者试图迅速挽回亏损时，这种行为由情绪而非交易计划驱动。
提前设置止损单，使交易在触及预设价格后自动平仓。
判断时应参考可信数据以及项目真实的基本面，而非社交媒体上的炒作，有助于交易者区分真正的市场复苏与盲目追逐泡沫的群体行为。
我们简明易懂的金融词汇表，将复杂的交易术语化繁为简。掌握每位交易者都应了解的关键术语。
