الأسواق
المنصات
الحسابات
الإستثمار
برامج الشراكة
المؤسسات
المسابقات
برامج الولاء
برنامج ولاء شركاء
أدوات التداول
الموارد
عزّز معرفتك من خلال دوراتنا المجانية عبر الإنترنت في مجال التداول.
في هذا الدرس، سنرى ثلاثة منها تتجلى في تاريخ السوق الحقيقي، ثم ننظر في كيفية تفاقم كل هذه التحيزات بسبب التوتر، وما الذي يساعدك بالفعل على التحرر منها قبل أن تكلفك الكثير.
كانت شركة إنرون معروفة على نطاق واسع بأنها واحدة من أكبر شركات الطاقة في الولايات المتحدة. في عام 2001، ظهرت فضيحة احتيال محاسبي ضخمة، مما أدى في النهاية إلى انهيار الشركة.
استغلت الشركة ثغرات قانونية لإخفاء مليارات الدولارات من الديون مع تضخيم الأرباح. وبحلول إعلان إفلاسها في ديسمبر 2001، انهار سعر السهم من ذروته البالغة 90.75 دولارًا إلى أقل من دولار واحد.
ما جعل عملية الاحتيال صعبة للغاية هو أن كل من حول شركة إنرون كان يشترك في نفس الاعتقاد: أن شركة عملاقة كهذه لا يمكن أن تفشل.
● إدارة اعتمدوا على الأرباح المستقبلية المتوقعة كما لو كانت مثبتة بالفعل. وتجاهل المدققون، الذين كانوا يحمون أيضاً علاقة طويلة الأمد مع العميل، المؤشرات التحذيرية.
● المستثمرون ووسائل الإعلامركزت على جوائز "الشركة الأكثر ابتكاراً" الست المتتالية لشركة إنرون، متجاهلة علامات التحذير المتراكمة في الأسفل.
بمجرد أن نقتنع بصحة أمر ما، يقوم دماغنا تلقائيًا بتصفية المعلومات السلبية. مرّت عملية الاحتيال التي قامت بها شركة إنرون دون أن تُكتشف بسهولة لأن المصادر التي كان من المفترض أن تكون موثوقة كانت جميعها تشير إلى نفس الاتجاه الخاطئ.
بالنسبة للشركات ذات السمعة الممتازة، من المفيد اتخاذ موقف متشكك عن قصد والسعي إلى التدقيق الخارجي المستقل.
ارتفع سهم شركة بيلوتون من سعر الاكتتاب العام الأولي البالغ 29 دولارًا إلى ذروة بلغت 167 دولارًا في ديسمبر 2020. ومع تزايد الطلب خلال فترة الإغلاق، اقتنعت الإدارة والمستثمرون بأن هذا هو الوضع الطبيعي الجديد، وليس مجرد ارتفاع مؤقت.
عندما تم طرح اللقاحات وإعادة فتح الصالات الرياضية، انخفض سعر السهم بنسبة 20٪ في يوم واحد، واستجابت شركة بيلوتون بالاستحواذ على شركة تصنيع أخرى مقابل 420 مليون دولار، ولا تزال مرتبطة بقصة النمو حتى مع انعكاس البيئة التي تقف وراءها بالفعل.
بحلول منتصف عام 2022، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 2.83 مليار دولار، وانخفض سعر السهم من أكثر من 160 دولارًا إلى 10 دولارات، أي بانخفاض يزيد عن 90%. واستمر المستثمرون في اعتبار كل انخفاض جديد بمثابة "فرصة ذهبية"، متشبثين بقمة سعرية بلغت 167 دولارًا لم تعد قابلة للتكرار.
إدارةتستند هذه الأرقام إلى أرقام حقبة النمو السريع، وتستخدمها كأساس لتوقعات الإيرادات المستقبلية وخطط التوظيف وتوسيع سلسلة التوريد.
المستثمرون مع تثبيت السعر عند ذروته عند 167 دولارًا، والاستمرار في اعتبار كل انخفاض لاحق بمثابة "انخفاض رخيص" من شأنه أن يرتد في النهاية.
بيلوتون في موقعها وصفت علامتها التجارية بأنها "متميزة وذات مكانة اجتماعية عالية"، وتمسكت بهذا التسعير كمعيار أساسي.
خلال منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، قامت شركة ليمان براذرز ببناء محفظة ضخمة من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 86.18 دولارًا وقيمة سوقية تقارب 60 مليار دولار.
بالغت الإدارة في تقدير دقة نماذج المخاطر الخاصة بها وقدرتها على التحكم في النتائج، متجاهلة عدم الاستقرار المتنامي في قروض الرهن العقاري عالية المخاطر.
عندما بدأت أسعار المنازل في الانخفاض في أواخر عام 2007، ضاعفت شركة ليمان استثماراتها بدلاً من التراجع، واستحوذت على المزيد من العقارات وأصول الرهن العقاري التي كانت بالفعل تتحول إلى أصول سيئة.
في 15 سبتمبر 2008، تقدمت بطلب لأكبر إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة، حيث تجاوزت ديونها 600 مليار دولار، وهو بنك عمره 158 عامًا انخفضت أسهمه من 86 دولارًا إلى أقل من دولار واحد، أي بخسارة تزيد عن 99٪.
الإدارة بالغت في تقديراتها موثوقية نماذج المخاطر الرياضية لشركتهم. لقد تصرفوا كما لو كان بإمكانهم القضاء نهائياً على مخاطر السوق في العالم الحقيقي وأحداث "البجعة السوداء"، وهي أحداث غير متوقعة ومتطرفة.
بدلاً من إجراء العناية الواجبة الصارمة،اعتمد المستثمرون على سمعة ليمان العريقة وأدائها السابق كمعيار لهم. لقد افترضوا أن شركة ذات تاريخ طويل كهذا لا يمكن أن تنطوي على أي مخاطر جسيمة.
عندما تستمر الأرباح في التدفق، يمكن للعقل أن يخدع نفسه ليشعر بأنه "لا يقهر"، مما يدفع المرء إلى تجاهل المخاطر التي يمكن أن تؤثر على السوق بأكمله.
عند التداول في أسواق مربحة للغاية أو اتجاهات تبدو لا يمكن إيقافها، يمكن أن تدفع الثقة المفرطة المتداولين إلى مستويات عالية بشكل خطير من الرافعة المالية.
لحماية رأس مالك، شكك بوعي في ميزتك الخاصة، وحدد دائماً حدوداً صارمة لرافعتك المالية.
في المواقف التي تتطلب اتخاذ قرار فوري، مثل المضاربة السريعة أو التداول اليومي، يكون الدماغ تحت ضغط شديد طوال الوقت.
علاوة على ذلك، عندما يتطلب انعكاس السوق اتخاذ قرارات فورية للحد من الخسائر قدر الإمكان، فإن ذلك يضع المتداولين تحت ضغط في مواقف غير متوقعة.
كما تعلمون، غالباً ما تنطوي قرارات التداول على ضغط كبير لدرجة أن استسلام عقول المتداولين للتحيز هو أمر شائع.
ويرجع ذلك إلى غريزة البقاء لدى الدماغ، حيث تنتقل الأوامر من القشرة الأمامية للدماغ إلى اللوزة الدماغية تحت الضغط.
عند مواجهة حالات وقف الخسارة غير المتوقعة أو تقلبات الأسعار المفاجئة، فإن الخوف من خسارة المال يتسبب في ذعر عقلك.
للهروب من الموقف بسرعة، تبدأ بالتفكير في الخيارات السهلة. لذلك، تجعل التحيزات من السهل اتخاذ قرارات غير عقلانية أكثر مما ينبغي.
لتقليل الضرر النفسي، قد يؤجلون إغلاق مراكزهم أو يحاولون القيام بعمليات تداول انتقامية، بدلاً من تحديد مستويات وقف الخسارة كقرار أولي.
مما يؤدي إلى خسائر أكبر التداول العاطفي قد يؤدي في أغلب الأحيان إلى خسائر أكبر. وتزيد خسارة رأس المال الناتجة عن ذلك من التوتر، مما يعيدك إلى نقطة الصفر ويدخلك في دوامة من ردود الفعل السلبية.
بمجرد أن يقع المتداول في هذه الحلقة السلبية، يصبح من الصعب عليه الخروج منها بمفرده.
إن أنجع الطرق هي مقاطعة سلسلة الأفكار جسديًا أو بالقوة، كما هو موضح أدناه؛
● أغلق جميع المراكز المفتوحة باستخدام أوامر السوق،
● قم بإيقاف تشغيل جهاز الكمبيوتر أو الهاتف المستخدم في التداول لقطع الرسم البياني.
● خذ قسطاً من الراحة واسترخِ، مثلاً بالخروج لتناول القهوة أو مقابلة صديق.
● حدد مسبقًا حدًا أقصى للخسارة اليومية في حساب التداول الخاص بك.
● قم بتعيين أمر إيقاف الخسارة تلقائيًا في نفس وقت دخولك في الصفقة.
● قلل حجم التداول الخاص بك وتداول بمبلغ يمكنك تحمل خسارته.
إذا لاحظت أيًا من السلوكيات أو العلامات الجسدية التالية أثناء التداول، فتوقف عنه فورًا.
● التنبيهات الجسدية:ارتفاع معدل ضربات القلب، ضيق التنفس، ارتفاع درجة الحرارة، تعرق راحة اليدين، إلخ.
● تنبيهات سلوكية:القيام بمراكز إضافية غير مخطط لها، وتأجيل مستوى وقف الخسارة، والبحث فقط عن المحادثات المتفائلة على مواقع التواصل الاجتماعي، وما إلى ذلك.
● لقد تجلى أي نوع من أنواع التحيزات بنفس الطريقة في شركات إنرون وبيلوتون وليمان: أقنع الأشخاص الأكفاء أنفسهم بأن علامات التحذير لا تنطبق عليهم.
● تحت الضغط، يتحول الدماغ من التحليل الدقيق إلى ردود الفعل السريعة والغريزة، وهذا هو بالضبط الوقت الذي تترسخ فيه هذه التحيزات ويتم فيه تجاهل قواعد التداول.
● إنها عملية بناء إجراءات وقائية مسبقاً، مثل وقف الخسائر وحدود الخسائر اليومية، والابتعاد فعلياً في اللحظة التي تلاحظ فيها علامات التحذير.
يُفصّل قاموسنا سهل الاستخدام مصطلحات التداول المعقدة إلى لغة إنجليزية بسيطة. تعلّم المصطلحات الأساسية التي يحتاج كل متداول معرفتها.
