دورات التداول عبر الإنترنت من XS

أنواع المتداولين الذين يصابون بالذعر و أمثلة تاريخية

في هذا الدرس، سنشرح بالتفصيل الأنواع المختلفة من المتداولين وكيف يستجيبون لتقلبات الأسعار غير المتوقعة في السوق.

لقد شهدنا في الماضي حالات عديدة عانى فيها السوق من انهيارات تاريخية بسبب فقدان أعداد كبيرة من المستثمرين لحكمهم السليم نتيجة الخوف والذعر.

يعتمد استمرارك في تحقيق الأرباح أو تحولك إلى متداول خاسر حتى في سوق مذعور إلى حد كبير على قرار يتم اتخاذه في جزء من الثانية.

أنواع المتداولين مصنفة حسب ردود أفعالهم أثناء الذعر

عندما يتقلب السوق بشكل حاد وغير متوقع، فإن المستثمرين الذين يصابون بالذعر عادة ما يتفاعلون بالطرق التالية.

● بيع بدافع الذعر:نوع من المتداولين الذين يتكبدون خسائر غير ضرورية بدافع الخوف أو القلق بدلاً من التفكير العقلاني.

● نوع التجميد:نوع من المتداولين يصاب بالصدمة بسبب الخسائر غير المتوقعة ولا يستطيع الضغط على زر "إغلاق الصفقة" عندما ينبغي عليه تقليل خسائره.

● الشراء المتهور (التداول الانتقامي):نوع من المتداولين الذين، في نوبة غضب وفي محاولة لتعويض الخسائر على الفور، يزيدون من حجم مراكزهم أو يشترون المزيد بأسعار غير مواتية.

دعونا نستكشف بعض الأمثلة الواقعية لأنواع هؤلاء المتداولين.

فبراير 2020: عمليات بيع بدافع الذعر نتيجة صدمة كوفيد-19

ابتداءً من فبراير 2020، انتشرت إجراءات الإغلاق الناتجة عن جائحة كوفيد-19 في جميع أنحاء العالم. وقد تسبب عدم اليقين في تراجع الاقتصاد العالمي بشكل حاد.

بدأ تراجع السوق في أواخر فبراير، وفي غضون أربعة أسابيع فقط، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي بأكثر من 35% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، بمعدل غير مسبوق.

المصدر: TradingView

أدى عدم اليقين بشأن المستقبل إلى زيادة ضغوط البيع المتواصلة، مما أدى إلى سلسلة من عمليات البيع المكثفة.

اتجاهات أسواق الأسهم العالمية خلال جائحة كوفيد-19

كان السبب الرئيسي لصدمة كوفيد-19 هو عمليات الإغلاق الإلزامية التي فرضتها دول العالم لمنع انتشار الفيروس.

في ظل التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة، قام المستثمرون ببيع أصول كبيرة لتأمين السيولة النقدية، مما تسبب في انهيار السوق.

في حدث غير عادي، أدى سوق الأسهم إلى تفعيل آلية قواطع الدائرة أربع مرات فقط في مارس 2020، وهو ما تم تفعيله مرة واحدة فقط في عام 1997.

وقعوا ضحية البيع بدافع الذعر في مارس 2020

مع انتشار جائحة كوفيد-19 وبدء عمليات الإغلاق، تراجعت الأسواق بشكل أكبر يومياً. شاهد "ك"، وهو متداول مبتدئ، خسائره تتزايد لأسابيع بينما امتلأت وسائل التواصل الاجتماعي بمنشورات تُعلن أن "السوق قد انتهى".

في 23 مارس، انهار كل شيء. عندما رأى من حوله يبيعون ويحققون أرباحًا، باع كل شيء أيضًا. اتضح أن ذلك التاريخ كان أدنى مستوى وصل إليه السوق، وبدأ السوق بالتعافي بعد أيام قليلة.

لماذا حدثت صدمة كوفيد-19؟

كان السبب الرئيسي لهذا الانهيار مزيجًا من الخوف، مثل التحيز الجماعي، ونشأ من التفكير "لا أريد أن أفقد أصولي بعد الآن" و "الجميع يبيعون لذا يجب أن أفعل ذلك أيضًا".

1. دوامة من عدم اليقين والخوف

في ظل غياب معلومات موثوقة حول الفيروس أو موعد إعادة فتح الاقتصاد، واجه المتداولون ضغوطاً شديدة. دفعهم الخوف إلى البيع والاحتفاظ بالسيولة، وأدى هذا البيع إلى مزيد من البيع، مما تسبب في هبوط السوق بشكل حاد.

2. عقلية القطيع

يشعر الناس بالأمان أكثر عندما يكونون جزءًا من مجموعة، خاصةً في ظلّ الضغوط الشديدة حيث يصعب اتخاذ قرارات هادئة. وقد دفع رؤية الآخرين يبيعون أسهمهم وانخفاض أسعارها المستثمرين الأفراد إلى اتباع نفس النهج.

3. البيع الخوارزمي

أدت الأنظمة الآلية، المبرمجة لإجبار السوق على تصفية المراكز بمجرد وصول الأسعار إلى مستويات معينة، إلى تسريع الانخفاض بشكل أكبر، مما زاد من حدة دورة البيع نفسها.

2010: تحطم الفلاش

كشف الانهيار المفاجئ في 6 مايو 2010 عن هشاشة التداول الخوارزمي الحديث. فقد انخفض مؤشر داو جونز بنحو 1000 دولار في غضون 36 دقيقة تقريبًا قبل أن يتعافى بسرعة، وفقًا لتقرير مشترك صادر عن لجنة تداول السلع الآجلة وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

وقد تم ذلك بسبب أمر بيع عقود آجلة بقيمة 4.1 مليار دولار من شركة استثمارية، مما أدى إلى سلسلة من ردود الفعل بين خوارزميات التداول عالي التردد؛ حتى أن أسهم شركة بروكتر آند غامبل (P&G) ذات القيمة السوقية العالية انهارت بنسبة 37% على الفور، وتم تنفيذ أكثر من 20000 صفقة بأسعار أقل من 60% من السعر الطبيعي.

[المصدر: لينكد إن داو جونز - الانهيار المفاجئ]

الظروف التي أدت إلى حادثة فلاش كراش

يُعتقد أن هذا الحدث قد نشأ عن عمليات بيع العقود الآجلة الآلية واسعة النطاق بالإضافة إلى "التلاعب"، وهو تلاعب غير قانوني من خلال أوامر بيع كبيرة تم وضعها بعيدًا عن القيمة السوقية وإلغاؤها قبل التنفيذ.

عندما رصدت خوارزميات التداول عالي التردد عمليات البيع غير الطبيعية، أوقفت التداول وانضمت إلى عمليات البيع، مما أدى إلى سلسلة من ردود الفعل التي أدت إلى انخفاض مؤشر داو جونز بنحو 9% في غضون دقائق.

عالقون في الحادث: قضية ك

شاهد المتداول المبتدئ (ك) شاشته تمتلئ باللون الأحمر مع هبوط الرسم البياني. حاول إغلاق الصفقة لكنه لم يتمكن من النقر، معتقدًا أن السعر سيرتد حتمًا. وبعد لحظات، تضاعفت خسائره بأكثر من 50%.

إن تقلبًا يقارب 1000 دولار في دقائق يتجاوز الحدود المعرفية البشرية الطبيعية، ويشير سجل أكثر من 20000 صفقة شاذة إلى أن متداولين آخرين "تجمدوا" بنفس الطريقة.

لم تكن النتيجة استراتيجية

تعافى السوق في غضون 30 دقيقة تقريبًا، واستعادت الأسعار ما يقارب نصف خسائرها قبل أن يستفيق "ك" من غفلته. ورغم أنه لم يتكبد خسارة مالية، إلا أنه فشل في اتباع استراتيجيته.

ظاهرة التجميد (توقف عن التفكير)

عندما يواجه المتداولون أزمة غير متوقعة، فإنهم يتفاعلون برد فعل "القتال أو الذعر أو التجميد".

● الذعر الناتج عن كثرة المعلومات

أثناء الانهيار المفاجئ، تتغير الأرقام على شاشات التداول وحركات الرسوم البيانية بسرعات تتجاوز قدرات التتبع ومعالجة المعلومات المعتادة.

● انهيار عقلي

يعجز الدماغ عن استيعاب الأحداث المتسارعة، مما يؤدي إلى حالة من الذعر مدفوعة بالخوف من الخسارة. ونتيجة لذلك، يصبح المتداولون عاجزين عن تنفيذ الأوامر أو تصفية مراكزهم، ويتجمدون حرفياً أمام شاشاتهم.

آليات تفاقم أزمة السيولة

ولإيقاف انهيار السوق، يجب على المشترين التدخل "لشراء عند انخفاض الأسعار".

لكن خلال الانهيار المفاجئ، يتردد المتداولون الذين يتجمدون في اتخاذ أي إجراء. حتى عندما تنخفض الأسعار إلى مستويات تُعتبر عادةً أقل من قيمتها الحقيقية، يتردد هؤلاء المتداولون ويمتنعون عن تنفيذ أوامر الشراء.

يؤدي هذا النقص في نشاط الشراء إلى استنزاف سيولة السوق، مما يؤدي بدوره إلى تنفيذ المزيد من أوامر وقف الخسارة الآلية ويغذي عمليات البيع بدافع الذعر.

كيفية تجنب الذعر ومنع الخسائر

بالنسبة للمتداولين المعرضين للتجمد أثناء الذعر، فإن الإجراءات التالية فعالة.

● تحديد أوامر وقف الخسارة

عند إجراء صفقات جديدة في سوق الأسهم أو الفوركس، حدد نقاط وقف الخسارة مسبقًا أو ضع أمر الإيقاف في وقت الصفقة الأولية.

بما أن النظام يتعامل مع التسويات تلقائيًا، يمكنك تجنب تكبد خسائر غير ضرورية.

●  تقليل أحجام المواضع

افهم مدى تحملك للمخاطر، ولا تتداول إلا بالمبلغ الذي تشعر بالراحة في المخاطرة به. يُعد التداول بأموال فائضة أمرًا بالغ الأهمية لتجنب الذعر.

● نوّع استثماراتك

نوّع محفظتك الاستثمارية للتخفيف من صدمة خسارة الأصول في حال حدوث انهيار مفاجئ في السوق. من خلال توزيع استثماراتك على فئات أصول مختلفة، تضمن ألا يؤثر تراجع سوق معين بشكل كبير على إجمالي أصولك.

خاتمة

● يبدو البيع بدافع الذعر والتجميد مختلفين، لكن كلاهما ينبع من نفس السبب: الخوف والحكم المفرط في تلك اللحظة.

● الحل لكلا الحالتين هو نفسه: حدد نقاط الخروج قبل أن تشعر بالخوف، حتى يكون القرار قد تم بالفعل بمجرد أن يبدأ الذعر.

يتناول الدرس التالي المشكلة المعاكسة، وهي ما يحدث عندما يغضب المتداولون بدلاً من أن يخافوا.