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Gerenciamento de risco durante os eventos de notícias

O risco de notícias e eventos, os movimentos bruscos e imprevisíveis que vêm com as publicações dos dados, discursos de bancos centrais ou choques políticos repentinos são os fatores mais difíceis de planejar e gerenciar. Mas não é algo que você pode evitar.

Os traders que duram são aqueles que se preparam, não aqueles que são pegos de surpresa. É sobre isso que é essa lição: encontrar o risco antes que o atinja, e saber exatamente como lidar com ele quando ocorre.

Determinando um position sizing apropriado

Essa parte engana quase todo mundo quando são principiantes. Position sizing não é apenas escolher um número aleatório de lotes e esperar pelo melhor, é na verdade matemática básica uma vez que você sabe a fórmula.

Decida quanto da sua conta você está disposto a arriscar em uma única operação (geralmente 1% a 2%), então calcule o tamanho da sua posição de acordo com a distância do seu stop-loss.

A fórmula se parece com isso:

• Risco % ÷ Distância do stop-loss (%) = um multiplicador.
• Multiplicador × Tamanho da conta = O tamanho da sua posição.

Vamos testar com números reais para fixar melhor:

Em cada caso, quanto mais ajustado for o stop-loss, maior o tamanho da posição precisa ser para manter o valor de risco definido.

E quanto mais amplo o seu stop, menor fica sua posição. O risco do dólar permanece exatamente o mesmo de qualquer forma, apenas o tamanho da posição muda para corresponder a ele.

Coisas que valem a pena lembrar:

• O posicionamento do seu stop-loss vai ser diferente para cada operação, logo o tamanho da sua operação será também. Não há um número fixo que funcione todas as vezes.
• Não pule o cálculo e faça o tamanho da sua operação “no olho”, é assim que as pessoas ultrapassam e muito seu risco real sem perceber.
• Os decimais exatos não precisam ser perfeitos. Está tudo bem arredondar o multiplicador, perto o suficiente já faz o trabalho.

Quanto você deve de fato arriscar por operação?

• Risco de 1%: Mais seguro, mas sua conta crescerá mais lentamente.
• Risco de 2%: Crescimento mais rápido, mas os drawdowns atingem com mais força.
• O ponto ideal: algum lugar na metade, a não ser que a sua estratégia tenha uma taxa de acertos realmente alta, nesse caso aumentar um pouquinho o risco pode fazer sentido.

Position sizing não é adivinhação, é apenas um pouco de matemática que mantém toda operação, de lucro ou prejuízo, dentro de um limite aceitável.

Uso eficaz de stop-loss e take-profit

Entrar na operação é apenas metade do trabalho. O que realmente separa os bons traders do resto é como eles manejam a operação uma vez que já entraram no mercado e usam o stop-loss da maneira certa.

O stop-loss é uma ordem que protege você das grandes perdas. Você já sabe que aproximadamente metade das suas operações darão prejuízo, é apenas a forma como o trading funciona.

Um stop-loss garante que quando uma operação der errado você saia com apenas um pequeno prejuízo planejado ao invés de ver tudo se tornar um desastre.

Três maneiras de usar o stop-loss:

Dois erros a se evitar:

• Muito longe: seu risco-benefício encolhe e você não lucra muito, mesmo quando ganha
• Muito próximo: pavios pequenos e ruídos normais de preço executam o stop, mesmo quando estava certo sobre a operação.
• A solução: posicione seu stop em um ponto que realmente vá invalidar a operação e não em uma distância aleatória.

Se você está comprando, isso geralmente significa que a posição é abaixo de um swing mínimo. Se esse nível romper, a tendência provavelmente inverteu e você não vai querer continuar naquela posição de qualquer forma.

Ajustando seu stop para maiores lucros

Uma vez que uma operação está funcionando a seu favor, você pode ajustar o stop acompanhando a estrutura do mercado, movendo-o logo acima de cada máximo mais baixo à medida que o preço registra novas mínimas.

Isso garante o lucro passo a passo ao invés de arriscar tudo para atingir seu objetivo final.

Uma versão mais agressiva: uma vez que você já tem um lucro sólido (digamos, 3% ou mais), você pode ajustar seu stop candle por candle, colocando-o acima do candle anterior cada vez que um novo se forma a seu favor.

Isso não vai capturar cada pip de um movimento, mas vai proteger você de tornar um grande lucro em um prejuízo de o mercado inverter de repente.

Há pesquisas que comprovam isso também. Um estudo observou quase um século de dados de mercado (1926-2020) e descobriu que uma simples regra de trailing stop-loss, vendendo cada vez que uma posição caía entre 15% e 20% desde seu pico, cortou o pior prejuízo do portfólio de 62% para 26%.

Essa não é uma diferença pequena. É o gap entre um portfólio que se recupera rápido e um que leva anos.

Gerenciando slippage e volatilidade inesperada

O slippage é um daqueles custos ocultos dos quais os traders se esquecem, mas se acumulam mais do que você pensa.

Ele é a diferença entre o preço em que você posiciona sua ordem e o preço que realmente é executado. Se você compra alguma coisa operando a 28,22 dólares e acaba executando em 28,32 dólares, são 10 centavos de slippage. A mesma ideia se aplica tanto para o forex quanto para qualquer outra coisa.

A maioria dos traders não percebe isso porque o registro de operações mostra apenas o preço de execução, e este passa a ser seu novo “ponto de ancoragem”.

Então o slippage passa despercebido, mas com o passar do tempo, especialmente se você opera bastante, ele pode comer todo o seu lucro.

Cinco maneiras de reduzir o slippage

Stops e slippage na saída

A maioria das pessoas se preocupa com o slippage na entrada das operações, mas a maioria ocorre na saída, especialmente com ordens stop.

Uma ordem stop é realmente só um gatilho: uma vez que atinge o nível, executa a ordem a mercado. E esse tipo de ordem, por definição, pode ter slippage.

• Opção de solução 1: Use um stop-limit. Quando ativado, executa uma ordem limite em vez de uma ordem de mercado, limitando o pior cenário de execução, mas existe o risco de a ordem não ser executada caso o preço ultrapasse seu limite.
• Opção de solução 2: Divida sua saída em partes ao invés de tentar sair de uma vez só em um único preço.
• Opção de solução 3: Evite posicionar stops durante os períodos de maior risco, como abertura de mercado ou publicação de notícias importantes, se você é capaz de aceitar o risco extra de permanecer na operação por mais tempo.

O exemplo mais famoso disso foi o choque do franco suíço em 2015. Em janeiro daquele ano o Banco Nacional Suíço removeu subitamente o piso cambial que vinha defendendo há mais de 3 anos.

Em questão de minutos o EUR/CHF colapsou de cerca de 1,20 para abaixo de 1,00 e em alguns casos as ordens dos traders não foram executadas nem perto de seus níveis de stop-loss porque simplesmente não havia compradores em nenhuma posição de preços entre esses níveis. Algumas contas inclusive acabaram negativadas, devendo mais dinheiro do que haviam depositado.

É o cenário mais extremo do que pode acontecer quando uma ordem stop não encontra o preço correto para ser executada.

Pontos-chave

• Position sizing é apenas matemática, arrisque 1% a 2% por operação e deixe que a distância do seu stop-loss decida o tamanho da sua posição.
• Os stop-losses fazem bem mais que apenas limitar o dano, uma simples regra de trailing stop cortou prejuízos históricos de 62% para 26%.
• O slippage é real: em 2015 o EUR/CHF despencou de 1,20 para abaixo de 1,00 em minutos.