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ニュースイベント時のリスク管理

ニュースやイベントによるリスクとは、経済指標の発表、中央銀行の発言、突然の政治的ショックなどによって発生する、急激で予測困難な値動きのことです。これは対策を立てるのが最も難しい要素の一つですが、避けて通ることはできません。

長く市場で生き残るトレーダーは、リスクに不意打ちされる人ではなく、事前に準備している人です。このレッスンでは、リスクが発生する前に察知し、実際に起きた後にどのように正確に対処するかを学びます。

適切なポジションサイズの決め方

ここは、初心者が最初につまずきやすい部分です。ポジションサイズの決定は、適当にロット数を選んで運に任せるものではありません。計算式を理解すれば、実際にはシンプルな数学です。

1回のトレードで口座資金の何％をリスクにさらすか（通常は1〜2％）を決め、その後ストップロスまでの距離から逆算して、適切なポジションサイズを決定します。

計算式は次のようになります。

• リスク率（％）÷ ストップロスまでの距離（％）＝倍率（マルチプライヤー）
• 倍率 × 口座資金 = ポジションサイズ

実際の数字を使って確認してみましょう。

どのケースでも同じですが、ストップロスまでの距離が狭いほど、設定したリスク額を維持するためにはポジションサイズを大きくする必要があります。

逆にストップロスの幅を広くすると、ポジションサイズは小さくなります。どちらの場合でもドル換算のリスク額は同じであり、それに合わせてポジションサイズだけが変化します

覚えておくべきポイント：

• ストップロスを置く位置はトレードごとに異なるため、ポジションサイズも毎回変わります。どの場面でも使える固定のロット数というものはありません。
• 計算を省略して感覚だけでポジションサイズを決めないようにしましょう。それが、自分でも気づかないうちに本来許容できるリスクを超えてしまう原因になります。
• 小数点以下の細かい数字まで完全に正確である必要はありません。倍率を丸めても問題なく、十分近い数値で目的は達成できます。

実際に1回のトレードでどれくらいリスクを取るべきか？

• 1％リスク：安全性は高いですが、口座資金の成長速度は遅くなります。
• 2％リスク：資金成長は速くなりますが、ドローダウン（資産減少）の影響も大きくなります。
• 最適なバランスは、その中間付近です。ただし、戦略の勝率が本当に高い場合は、少し高めのリスク設定が合理的な場合もあります。

ポジションサイズの決定は推測ではありません。少しの数学によって、勝ちトレードでも負けトレードでも、自分が許容できる範囲内にリスクを管理する方法なのです。

ストップロスと利確（テイクプロフィット）の効果的な使い方

トレードに入ることは仕事の半分にすぎません。本当に優れたトレーダーとそうでないトレーダーを分けるのは、ポジションを持った後にどのように管理するかです。そして、その基本はストップロスを正しく使うことから始まります。

ストップロスとは、大きな損失から自分を守るための注文です。トレードでは、おおよそ半分程度の取引が負けになることは理解しておく必要があります。それがトレードというものです。

ストップロスを設定しておけば、トレードが思惑通りに進まなかった場合でも、損失が大きな災害のように膨らむのをただ眺めるのではなく、小さく計画された損失で退出できます。

ストップロスの3つの使い方：

避けるべき2つのミス：

遠すぎる位置に設定する：リスクリワード比が悪化し、勝ったとしても十分な利益を得られなくなります。

近すぎる位置に設定する：小さなヒゲや通常の価格変動によって、本来正しい判断をしていたトレードでも損切りされてしまいます。

解決策は、単に適当な距離に置くのではなく、そのトレードの根拠が崩れるポイントにストップを置くことです。

買いの場合、通常は直近の安値（スイングロー）の少し下に設定します。その水準を下抜けた場合、トレンドが反転した可能性が高く、その時点でポジションを持ち続ける理由はなくなります。

より大きな利益を狙うためのトレーリングストップ

トレードが有利な方向へ進み始めたら、市場構造に合わせてストップを追従させることができます。価格が新しい安値を形成するたびに、新しくできた戻り高値（ローワーハイ）の少し上へストップを移動します。

これにより、最終目標価格に到達することだけにすべてを賭けるのではなく、段階的に利益を確保できます。

より積極的な方法としては、すでに十分な利益（例えば3％以上）が出ている場合、新しいローソク足が有利な方向へ形成されるたびに、前のローソク足の上へストップを置くように、1本ごとに追従させる方法があります。

この方法では値動きの最後の1pipsまですべて取ることはできません。しかし、市場が突然反転した際に、大きな利益を損失へ変えてしまうことを防げます。

研究でもこの効果は裏付けられています。1926年から2020年まで、約100年分の市場データを分析した研究では、ポジションが最高値から15〜20％下落した時点で売却する単純なトレーリングストップルールによって、最大のポートフォリオ損失を62％から26％まで減少させることができました。

これは小さな違いではありません。回復できるポートフォリオと、回復まで何年もかかるポートフォリオの差になります。

スリッページと予想外のボラティリティへの対応

スリッページは、トレーダーが忘れがちな隠れたコストの一つですが、積み重なると想像以上に大きな影響になります。

スリッページとは、注文を出した価格と実際に約定した価格との差のことです。例えば、28.22ドルで取引されているものを買おうとして、28.32ドルで約定した場合、10セントのスリッページが発生したことになります。これはFXなど他の市場でも同じ考え方です。

多くのトレーダーはこれに気づきません。なぜなら取引履歴には実際の約定価格しか表示されず、それが新しい「基準価格」として認識されるからです。

そのためスリッページは気づかないうちに発生します。しかし時間が経つほど、特に取引回数が多い場合、利益を大きく削る要因になります。

スリッページを減らす5つの方法

決済時のストップ注文とスリッページ

多くの人はエントリー時のスリッページを心配しますが、実際には決済時、特にストップ注文によって多く発生します。

ストップ注文は実際には単なるトリガーです。価格が設定した水準に到達すると、成行注文が発動します。そして成行注文は、その性質上、スリッページが発生する可能性があります。

• 改善策1：代わりにストップリミット注文を使用する。発動時に成行注文ではなく指値注文を出すため、最悪の約定価格を制限できます。ただし価格が指値を飛び越えた場合、まったく約定しないリスクがあります。
• 改善策2：一つの価格ですべて決済しようとせず、決済を複数回に分ける。
• 改善策3：もし少し長くポジションを保有する追加リスクを許容できるなら、市場オープン時や重要なニュース発表時など、最も危険な時間帯にストップ注文を置くことを避ける。

この最も有名な例が、2015年のスイスフランショックです。2015年1月、スイス国立銀行は3年以上維持していた通貨の下限設定を突然解除しました。

数分以内にEUR/CHFは約1.20から1.00以下まで急落しました。そして一部のトレーダーは、ストップロスを設定した価格付近ではまったく約定しませんでした。なぜなら、その間のどの価格にも買い手が存在しなかったからです。中には、入金額以上の損失を抱え、口座残高がマイナスになった口座もありました。

これは、ストップ注文が適正な価格で約定できない場合に起こり得る、極端なケースです。

重要なポイント

• ポジションサイズの決定は単なる数学です。1回のトレードで1〜2％のリスクを取り、ストップロスまでの距離によってポジションサイズを決めましょう。
• ストップロスは単に損失を制限するだけではありません。単純なトレーリングルールによって、過去の最大損失を62％から26％まで減少させることができました。
• スリッページは現実に存在します。2015年にはEUR/CHFが数分で1.20から1.00以下まで急落しました。