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Conceitos básicos do gerenciamento de risco

Agora vamos entender porque cada fatia de um portfólio precisa de um limite, o que acontece durante uma crise, o verdadeiro trabalho do ouro em tempos difíceis, e sobre alavancagem, uma ameaça que os iniciantes precisam evitar.

O que é gerenciamento de risco?

O gerenciamento de risco nada mais é que garantir que nenhuma perda isolada será tão prejudicial a ponto de destruir seu portfólio ou seu investimento.

Escolher uma alocação compatível com seu perfil, mantendo as criptomoedas em uma proporção que não irá te prejudicar, mantendo o núcleo com bons ETFs. Tudo isso é gerenciamento de risco, as escolhas feitas para evitar os riscos, controlando o dano que pode ser causado por cada ativo. 

Imagine dois investidores durante um crash de mercado.

O primeiro colocou todo o capital em um único ativo e observou enquanto ele caía 60%, levando todas as suas economias com ele.

O segundo colocou esse mesmo ativo em uma pequena fatia de uma combinação mais ampla, então a queda de 60% mal atingiu o total do capital.

Este é um bom exemplo de gerenciamento de risco: o mesmo valor em dinheiro, o mesmo ativo, resultados completamente diferentes.

Limites por classe de ativo

Cada fatia de um portfólio tem um teto razoável, e esses números aparecem em grandes instituições que os estudaram.

Cada conclusão aponta para a mesma direção: quanto mais arriscado é o ativo, menor a sua capitalização.

Aqui o que alguns dos maiores nomes sugerem para um portfólio tradicional:

Quanto às criptomoedas, já vimos em nossas aulas anteriores que os especialistas recomendam um investimento de 1% a 2% na sua carteira. Quanto mais agressivo for o seu perfil de investidor, mais você pode elevar esse percentual, chegando a até 2%.

Quanto às commodities, encontramos estudos acadêmicos que recomendam alocar entre 5% e 10% para fins de diversificação e proteção contra a inflação. Aqui, optamos pela análise da própria Bloomberg, que aponta uma faixa ideal de aproximadamente 4% a 9% em uma carteira 60/40, adotando uma abordagem mais conservadora para investidores iniciantes.

O que acontece em uma crise

Em uma crise real, a diversificação pode se tornar mais fraca exatamente quando você mais precisa dela.

Em anos tranquilos, seus ativos se movem em seus próprios ritmos, e o portfólio permanece forte. Mas, em um ano ruim, como em 2008 ou durante o choque da inflação de 2022, o medo se espalha em todas as direções, e os ativos que normalmente se movem de forma independente começam a cair juntos.

Nesse caso, mesmo um portfólio muito bom pode ter anos ruins; é impossível não sentir o impacto nos bolsos.

Quando isso acontece, o que realmente pode salvar você:

• Nunca esqueça do dimensionamento: Mantenha sempre o tamanho de posição adequado, sempre. Se cada exposição arriscada for evitada, o prejuízo total permanece em um nível suportável.

• O fundo de emergência: Sim, sua salvação pode ser algo que você nunca viu, mas estará lá em tempos de crises.

• Um bom plano: Saber que as quedas fazem parte do processo é o que impede você de vender na mínima; esse é, de longe, o erro mais custoso nos investimentos.

Mantenha isso em mente e os momentos de crise serão gerenciáveis, não exatamente fáceis, mas você sobreviverá sem que os danos sejam irreversíveis.

Ouro, o especialista em crises

O ouro tem um papel nos portfólios que nenhum outro ativo pode copiar, e o motivo é algo que o ouro não possui. Não há nenhuma empresa por trás dele nem um governo que possa dar calote sobre ele.

É simplesmente um metal escasso no qual as pessoas têm confiado como reserva de valor por milhares de anos. Essa ausência de promessas é exatamente o que o capital receoso busca.

Então quando o verdadeiro pânico atinge e os investidores fogem de tudo ao mesmo tempo, esse dinheiro precisa de um lugar pra ir, e grande parte se refugia no ouro.

Durante a crise financeira de 2008, enquanto o S&P 500 perdeu mais de 36% de seu valor, o ouro fechou o ano quase exatamente como iniciou.

Em 2022, quando as ações e os títulos caíram juntos, o outro simplesmente permaneceu estável. O S&P 500 perdeu 16,7% ao longo do ano, e os títulos de longo prazo do Tesouro perderam 26,1%.

Note o que esses dois momentos têm em comum. O ouro frequentemente se recusou a afundar com os outros ativos, dando aos investidores um ativo que não estava “sangrando” e um motivo para não entrar em pânico, algo extremamente valioso para um portfólio sob estresse.

Esse é todo o trabalho da fatia do ouro. Parecerá preguiçoso nos anos bons, mas ganhará seu valor exatamente nos dias que todo o resto está perdendo.

O que é alavancagem e porquê é uma armadilha para iniciantes

Alavancar significa investir com dinheiro emprestado, assim você controla uma posição maior do que poderia comprar com seu próprio dinheiro.

Imagine que você tem 100 dólares mas opera como se tivesse 500. Se esse investimento cresce 20%, você não ganha 20 dólares e sim 100, o que é maravilhoso.

O problema é que funciona da mesma forma na direção oposta. Uma queda de 20% não custa apenas 20 dólares, mas 100 - todo o seu dinheiro - arrasado por um movimento que um investidor comum teria facilmente suportado.

Os mercados historicamente se recuperaram de todos os crashes, mas apenas para as pessoas que ainda mantinham o investimento quando a recuperação chegou.

A alavancagem remove sua habilidade de esperar a recuperação após a queda. Você pode estar certo sobre o destino e ainda perder tudo, e é por isso que é uma armadilha para os iniciantes que não conhecem os perigos da alavancagem.

A alavancagem existe como uma ferramenta para traders a curto prazo experientes operando com controles estritos, mas para um portfólio a longo prazo como o que estamos construindo neste curso a regra é clara: zero alavancagem. 

Conclusão da lição 8

• O gerenciamento de risco é a estratégia que pode salvar seus investimentos; trate ela com comprometimento e seriedade. Lembre-se de limitar cada fatia de risco, mantenha as explicações em uma sentença e mantenha uma reserva de emergência entre a sua vida e o seu portfólio.

• Crises fazem os ativos caírem juntos, e o que vai te salvar é o dimensionamento e a disciplina para não vender na baixa, com o ouro como a fatia construída exatamente para estes momentos.

• A alavancagem multiplica as perdas tão rápido quanto os ganhos e remove seu poder de esperar a recuperação após uma queda, e por isso não há lugar para ela em um portfólio iniciante de longo prazo.

Na próxima lição, você aprenderá a manter o portfólio saudável ao longo dos anos, verificando-o da maneira certa e balanceando-o quando as fatias desviam da configuração original.