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Dans cette leçon, vous apprendrez à évaluer honnêtement votre tolérance au risque, tant sur le plan financier que psychologique, ainsi qu'à mesurer votre coefficient personnel d'aversion à la perte — ce facteur qui pousse insidieusement les traders à conserver trop longtemps des positions perdantes.
Vous déterminerez également si vous avez tendance à réagir de manière forte ou modérée sous l'effet du stress, et ce que cela implique concrètement pour votre façon de trader.
À l'issue de cette leçon, vous disposerez d'une méthode simple d'auto-évaluation que vous pourrez appliquer après chaque opération importante.
En période de volatilité des marchés financiers, ne souhaiteriez-vous pas maîtriser autant que possible ces réactions biologiques du cerveau afin de réduire le risque de pertes ? Voyons comment.
En matière de trading, la tolérance au risque se décline généralement en deux types : financier et psychologique.
● Tolérance au risque financier : le montant de capital que vous pouvez vous permettre de perdre sans mettre en péril votre situation, compte tenu de vos revenus, de votre patrimoine net, de votre horizon d'investissement, de votre âge et de votre situation familiale.
● Tolérance psychologique au risque : la résilience mentale permettant d'appliquer sereinement les règles de « stop-loss » sans céder à la panique, même lorsque le stress empêche votre cerveau de porter un jugement avisé.
Aspects financiers
● Je m'attends à un revenu stable à long terme.
● J'ai déjà mis de côté des liquidités que je prévois d'utiliser au cours des cinq prochaines années (pour un mariage, des frais de scolarité, un prêt immobilier, etc.).
● Le capital d'investissement se compose de « fonds excédentaires purs » dont l'utilisation n'est pas requise au cours des cinq prochaines années.
● Même si mes actifs d'investissement devaient chuter de 30 %, je pourrais maintenir mon niveau de vie actuel.
● Je dispose d'une épargne distincte équivalant à six mois, voire deux ans, de dépenses.
● J'ai fixé une limite claire au pourcentage de mon capital que je suis prêt à risquer sur une seule opération.
● Mes dépenses courantes mensuelles ne dépendent pas des revenus issus du trading.
Aspects mentaux
● Cela ne m'inquiète pas si les actifs d'investissement restent intacts pendant plusieurs semaines.
● J'accepte le risque que mon patrimoine soit réduit de moitié à court terme
● Même les jours où mes investissements chutent, je continue de manger et de dormir normalement.
● Je ne deviens pas trop confiant lorsque je réalise des bénéfices et je parviens à respecter les mêmes règles.
● Même en cas de perte, je ne panique pas et n'essaie pas de la récupérer à tout prix.
● Je suis capable de m'éloigner de mon écran après une perte, au lieu de revenir immédiatement sur le marché pour tenter de me refaire.
● Je ne ressens pas la pression de prendre des risques accrus simplement parce que d'autres traders affichent des gains plus importants.
Cette liste de contrôle est un outil d'auto-évaluation et non un test validé cliniquement ; toutefois, il est important de noter les tendances observées dans vos réponses.
Si vous avez coché moins de la moitié des éléments, votre tolérance au risque pourrait ne pas correspondre au niveau de risque que vous prenez actuellement.
Nous vous recommandons d'envisager des moyens de réduire votre risque (par exemple, en diminuant la taille de vos positions) avant d'effectuer votre prochaine transaction.
Pour plus d'informations sur la tolérance au risque ;
Vous pouvez consulter l'« échelle de tolérance au risque de Grable & Lytton », une ressource largement citée par les conseillers financiers.
Une fois que vous avez cerné votre tolérance personnelle au risque, vous devez comprendre comment réagissez face aux pertes. En effet, les pertes sont inévitables dans le domaine du trading.
D’après les recherches des économistes comportementaux Daniel Kahneman et Amos Tversky, la douleur de la « perte » est ressentie avec une intensité environ 2.0 supérieure à la joie du « gain ».
Cette mesure permet de constater qu'une perte est vécue par l'investisseur comme étant bien plus douloureuse que la joie découlant d'un gain de même ampleur.
Voici un exemple :
● Option A : Recevoir 10 000 $ sans condition.
● Option B : Lancez une pièce. Si elle tombe sur « pile », vous recevez 20 000 $ ; si elle tombe sur « face », vous recevez 0 $.
Bien que l'espérance de gain pour les deux options soit de 10 000 $, la plupart des gens choisissent l'option A pour éviter la « perte » consistant à se retrouver sans rien.
Si vous refusez de jouer à pile ou face à moins qu'il n'y ait un gain important de 30 000 $ ou plus, c'est le signe que vous avez une véritable aversion pour les « pertes ».
Impact sur le trading : vous pourriez ignorer les règles relatives aux pertes, élargir vos ordres stop-loss ou céder à une vente de panique prématurée. Il s'agit donc d'un domaine que vous devez améliorer pour éviter de perdre vos fonds.
Ensuite, vous devez comprendre votre degré de réactivité. En psychologie et en psychiatrie, ce terme désigne le niveau de réactivité émotionnelle qu'une personne manifeste face aux facteurs de stress ou aux stimuli du quotidien.
Plus cette valeur de référence est élevée, plus la personne est émotionnellement réactive. À l'inverse, une valeur faible témoigne d'une personnalité calme et posée.
Après avoir surmonté une crise de marché imprévue, rappelez-vous comment vous avez réagi et notez-le.
● Profil à forte réactivité : en cas de chute brutale du marché ou d'événement soudain, votre rythme cardiaque s'accélère et vous ressentez une sensation de serrement à l'estomac.
→ Un profil qui se laisse emporter par ses émotions et modifie brusquement son plan de trading.
● Profil à faible réactivité : même lorsque les choses ne se passent pas comme prévu, vous ne laissez pas transparaître vos émotions. Garder son calme est un atout en temps de crise.
→ Risque de sous-estimer les risques et de négliger facilement les signaux d'alerte du marché. Il existe un risque de réaction tardive, entraînant une aggravation des pertes.
Au vu de ce qui précède, vous devez désormais examiner vos expériences de trading passées afin de cerner votre tolérance au risque, votre aversion à la perte et votre réactivité émotionnelle.
En analysant vos réactions mentales et les mesures que vous avez prises lors des fluctuations du marché par le passé, vous pourrez éviter de reproduire les mêmes erreurs dans vos futures décisions d'investissement.
À la lumière des explications fournies jusqu'ici, penchons-nous sur la manière dont vous avez géré vos opérations par le passé.
Étape 1 : Choisissez un événement de marché spécifique.
Choisissez un événement qui reste très présent dans votre mémoire ou qui a eu un fort impact émotionnel sur vous.
Étape 2 : Évaluez objectivement votre comportement à la lumière des explications fournies jusqu'ici.
Examinez votre comportement de trading : avez-vous respecté votre plan de trading ou vous êtes-vous laissé emporter par vos émotions ?
Évaluez votre tolérance au risque : aviez-vous un ratio de risque clair, ou preniez-vous trop ou trop peu de risques ?
Réfléchissez à votre facteur d'aversion à la perte : avez-vous accepté vos pertes ou avez-vous réagi en cherchant à les compenser ?
Analysez le résultat et vos émotions après l'opération : votre réaction a-t-elle une incidence sur vos profits ?
En réfléchissant à vos comportements passés, vous pouvez mieux comprendre vos tendances et voir sur quoi vous devez travailler.
● La tolérance au risque comporte deux volets : financier et psychologique. Vous devez évaluer honnêtement votre profil à l'égard de chacun d'eux.
● Les coefficients d'aversion à la perte et les types de réaction émotionnelle déterminent votre comportement réel en situation de forte pression.
● Pour réussir vos investissements à long terme, il est essentiel de bien comprendre votre tolérance au risque ainsi que vos traits psychologiques, et de réexaminer périodiquement votre auto-évaluation.
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