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このレッスンでは、ポートフォリオとは何か、そしてなぜ投資家が資金をさまざまな種類の資産に分散させるのかを学びます。
また、「相関」とは簡単に言うと何を意味するのか、そして、すべての資金を1つの投資先に集中させた場合に何が起こり得るのかについても学びます。
ポートフォリオとは、簡単に言えば、あなたが投資しているものすべてをまとめたものです。自分の財布をイメージしてみてください。保有している株式、債券、手元に残している現金など、それらすべてを合わせたものが、あなたのポートフォリオです。
ポートフォリオをサッカーチームのようなものだと考えてみましょう。選手一人ひとりにはそれぞれ異なる役割があり、チームは毎試合勝つために、たった一人のスター選手だけに頼るわけではありません。良いポートフォリオも同じように機能します。経済が成長しているときに力を発揮する資産もあれば、状況があまり良くないときに守りの役割を果たす資産もあります。
つまり、ポートフォリオを構築するということは、異なる投資を組み合わせ、時間をかけてお互いを支え合えるようにすることなのです。
アセットクラスとは、似たような値動きをする投資商品のグループのことです。主に次のようなものがあります。
株式とは、企業の所有権の一部を保有することです。多くの株式は高い成長性が期待できる一方で、その分、値動きも大きくなります。
債券とは、政府や企業にお金を貸し、その代わりに利息を受け取るものです。一般的に株式よりも値動きが穏やかで、安定性や収入をもたらします。
ここでいう現金とは、銀行の普通預金や非常に短期間の預金などを指します。増え方は遅いものの、必要なときにすぐ使えるという安心感があります。
不動産とは、実際の物件や、不動産に投資するファンドなどのことです。家賃などの収入を生み、株式市場とは異なるペースで値動きする傾向があります。
コモディティとは、金、石油、コーヒーなどの実物資産のことです。価格は現実世界の需要と供給に左右されるため、例えばインフレが進んだときの防御手段として役立つことがあります。
時間の経過とともに、暗号資産も主要な資産の一つとして考えられるようになっており、その中心となっているのがBitcoinやEthereumです。
暗号資産は非常に大きな利益を生み出してきた一方で、大幅な下落も経験しています。だからこそ、特に慎重に扱う必要があります。
分散投資は、すべてが同じように上がったり下がったりしない資産に資金を分けて投資することで、リスクを抑えるための安全策です。
例えば、日焼け止めだけを売っている露店商を想像してみてください。晴れた日は商売が大繁盛します。しかし、雨の日には何も売れません。
では、この同じ店主が傘も売っていたらどうでしょう。すると、雨の日でも晴れの日でも、毎日ある程度の収入を得られるようになります。
ポートフォリオも同じ考え方に基づいています。株式が下落したとき、債券は比較的値を保ったり、場合によっては上昇したりすることがあります。インフレによって現金の実質的な価値が下がるときには、コモディティが上昇する傾向があります。
つまり、ある投資の調子が悪いときに、別の投資がそれを補うという考え方です。
もちろん、分散投資をしたからといって損失がなくなるわけではありません。分散投資によってできるのは、損失を和らげることです。そうすることで、たった一つの出来事によって、貯蓄全体が大きな打撃を受けることを防ぎやすくなります。
すべてのお金を一つの投資先に集中させると、あなたの資産は、その一つの投資がどうなるかに大きく左右されることになります。
だからこそ、ポートフォリオには互いに異なる値動きをする資産が必要なのです。そして、2つの資産がどれくらい似た動きをするのかを表すものを、投資家は「相関（correlation）」と呼んでいます。
「相関」というのも、難しそうに聞こえるだけで、実際にはそれほど複雑なものではありません。
相関とは、2つの資産が互いにどのように動くのかを測る指標です。
例えば、
2つの資産が通常、同じ方向に動く場合、その相関は正（プラス）です。
一方が下落するときに、もう一方が上昇する傾向がある場合、その相関は負（マイナス）です。
2つの資産が互いに独立して動き、明確なパターンがない場合、その相関は低いと言えます。
投資家は相関を−1から＋1までの範囲で測定します。
考え方としては、常に同じように動く2つの資産を持っていても、実際にはそれほどリスク分散にならないということです。なぜなら、同じようなリスクを2回持っているだけだからです。
本当の意味での分散投資は、日焼け止めと傘の例のように、負の相関を持つ資産を組み合わせることから生まれます。
この一つの考え方が、なぜポートフォリオに、5つの異なるテクノロジー株だけを入れるのではなく、ETF、コモディティ、暗号資産などを組み入れるのかを説明しています。
ポートフォリオとは、あなたが保有しているすべての投資をまとめたものです。
主なアセットクラスである、株式、債券、現金、不動産、コモディティ、暗号資産は、同じ出来事に対しても、それぞれ異なる反応をします。
分散投資が機能するのは、相関があるからです。互いに同じ動きをしない資産を組み合わせることで、そのうちの一つが下落したときの損失を和らげることができます。
次のレッスンからは、ポートフォリオを分散させるために利用できるさまざまな資産について、さらに詳しく学んでいきます。
まずはETFから始めます。
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