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このレッスンでは、ETFとは何なのか、そしてなぜETFが初心者の投資家にとって人気の高い投資手段の一つになっているのかを学びます。
また、ETFがどのように売買されるのか、どのようなコストがかかるのか、そして実際にETFを選ぶ前に、2つのETFをどのように比較すればよいのかについても理解していきます。
ETFは、Exchange-Traded Fund（上場投資信託）の略です。多くの場合、1回の購入だけで買うことができる、複数の投資商品の詰め合わせです。
その詰め合わせには、企業の株式が含まれているほか、国債や社債などの債券、金などのコモディティ、あるいはそれらを組み合わせたものが含まれている場合もあります。
これらはすべてファンドが保有しており、その資産を小口の「口数」に分けて、普通の株式と同じように証券取引所で売買できるようにしています。
すでに500種類の商品が入っているスーパーマーケットの買い物かごを想像してみてください。一つひとつの商品を選ぶ必要はありません。かごをそのまま手に取れば、中に入っているものがすべて付いてきます。
ETFもまさに同じ仕組みです。S&P 500に連動するETFを1口買えば、アメリカの大手500社の一部をまとめて、少しずつ保有することになります。
ETFは、初心者が直面する大きな問題の一つである**「分散投資」**を解決してくれます。
レッスン1で扱った考え方を、もし何十もの資産を一つずつ購入して実現しようとすると、コストも時間もかかります。
ETFなら、たった1回の購入操作で分散投資ができ、場合によっては一つずつ購入するよりも安く済みます。
多くのETFは、単純にある指数（インデックス）に連動しています。例えば、S&P 500や、国債のグループなど、あらかじめ決められた資産のリストです。
ファンドは市場を上回ることを目指して運用するのではなく、そのリストをそのまま再現します。だからこそ、仕組みがシンプルで、コストも低く抑えられます。
名前にある「exchange-traded（取引所で取引される）」という部分が示すように、ETFは普通の株式と同じように証券取引所で売買されます。
証券会社を通じて、取引時間中に売買することができ、その価格は取引時間中に変動します。売却することを決めた場合も、お金を受け取るために何日も待つ必要はありません。
実際には、ETFを保有する感覚は株式を保有するのとほぼ同じです。ただし、その一つの銘柄コードの裏側には、あなたのために働いている何百もの資産が存在します。
この組み合わせこそが、ETFをこれほど人気のあるものにしました。
つまり、ファンドならではの「分散投資」と、株式の「手軽さ」を同時に得られるのです。
現在では、ほとんどあらゆるものを対象としたETFがあります。その中でも、特に人気が高いのが次の4種類です。
これは最も一般的なタイプです。S&P 500のように市場全体を対象とするものもあれば、テクノロジーなど、特定の国やセクターに焦点を当てたものもあります。
例えば、SPDR S&P 500 ETF（SPY）は、指数を構成する500社すべての株式を1つのETFで保有しています。
政府や企業が発行する債券をまとめたETFです。一般的にはポートフォリオの中で収益を生み出す役割を担い、個別の債券を一つずつ購入しなくても、比較的安定した投資を行えることが特徴です。
人気の高い債券ETFの一つが、iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）です。アメリカ国債を保有しており、株式が下落したときの安全資産として利用されることで知られています。
例えば金、銀、原材料などを、実物を保管することなく保有するためのシンプルな方法です。
SPDR Gold Shares（GLD）は、実際に保管されている金の延べ棒を部分的に保有する形になるETFで、コモディティETFの良い例です。
暗号資産ETFを使えば、デジタルウォレットを用意することなく、普段利用している証券口座を通じてBitcoinやEthereumへの投資機会を得ることができます。
その良い例の一つがiShares Bitcoin Trust（IBIT）で、Bitcoinの一部を保有しています。
ETFは低コストであることで知られており、コストは投資家が完全にコントロールできる数少ない要素の一つです。
すべてのETFには、「経費率（expense ratio）」と呼ばれる小さな年間手数料がかかります。TERという表記を目にすることもあります。
経費率はパーセンテージで表示されます。例えば、0.10%のファンドなら、1,000ドルを投資した場合、年間1ドルのコストがかかります。一方、1%のファンドなら、同じ投資額に対して10倍のコストがかかります。
1ドルと10ドルの違いなら、大したことがないように思えるかもしれません。しかし、20年、30年という長い期間では、その差が最終的な運用結果のかなりの部分を少しずつ削っていきます。
なぜなら、手数料として支払った1ドルは、その後あなたのために複利で増えていくことがなくなる1ドルだからです。
だからこそ、コストを比較することは賢いだけでなく、ほぼ必須とも言える重要な作業なのです。
さらに、スプレッドもあります。これは、その瞬間の買値と売値の間にある小さな差のことです。
規模が大きく人気のあるETFでは、この差は非常に小さいため、ほとんど気になりません。一方、小規模であまり知られていないETFでは、その差を意識することがあります。
2つのETFが同じ指数に連動していても、まったく同じとは限りません。
購入する前に、次の5つを確認しましょう。
連動している指数を確認する。指数の名前を読み、そのETFの中に何が入っているのかを理解しましょう。
経費率を比較する。似たようなファンド同士で経費率を比較します。同じ指数に連動する2つのETFなら、通常はコストが低い方が有利です。
規模を見る。数十億ドル規模の資産を運用しているファンドは、すでに定着しており、多くの人によって取引されています。非常に小規模なファンドは売却しにくい場合があり、場合によっては運用を終了することもあります。
ファンドの運用年数を見る。数年間の運用実績があれば、異なる市場環境を乗り越えてきたか、そして指数にきちんと連動するという役割を果たしてきたかを確認できます。
売買しやすいかを見る。1日の取引量が多ければ、スプレッドが狭く、必要なときにすぐ売却しやすくなります。
実際の例で5つのチェック項目を使ってみる
ここでは、世界で特に人気の高い2つのETF、SPDR S&P 500 ETF（SPY）とVanguard S&P 500 ETF（VOO）を例として使います。ステップ1：連動している指数を確認するどちらもS&P 500に連動しており、同じ500社を同じ割合で保有しています。つまり、片方が保有しているものは、もう片方も保有しています。ステップ2：コストを比較するSPYの年間経費率は0.0945%、VOOは0.03%です。10,000ドルを投資した場合、年間コストはSPYが約9.45ドル、VOOが3.00ドルになります。大きな金額で運用する場合、この差はかなり大きくなります。
ステップ3：規模を見るどちらも数千億ドル規模の資産を保有しており、VOOはすでに1兆ドルを超えています。このチェック項目は、規模の小さいファンドが運用を終了し、投資家が望ましくないタイミングで売却せざるを得なくなるようなケースを見極めるためにあります。今回の2つの例はそのような心配がある規模ではありませんが、規模の小さいETFを選ぶ際には非常に重要なポイントです。ステップ4：運用年数を確認するSPYは1993年1月に運用を開始し、VOOは2010年9月に運用を開始しました。どちらもすでに市場の暴落と、その後の回復を経験しています。ファンドが長期的に安定して運用されているかを確認するうえで、運用期間は重要な要素です。ステップ5：どれだけ売買しやすいかを確認するどちらも毎日、何百万人もの人々によって売買されています。SPYは世界で最も取引されているETFであり、活発な取引によって、買値と売値の差が非常に小さく保たれています。この差は、取引するたびに投資家が負担するコストです。そのため、プロのトレーダーはVOOよりもSPYを好みます。
ETFとは、複数の資産を1回の購入でまとめて保有できる商品であり、株式と同じように証券取引所で売買できます。
主な種類は、株式ETF、債券ETF、コモディティETF、暗号資産ETFの4つです。
ETFを選ぶ際には、何に連動しているのか、コストはいくらか、規模はどれくらいか、運用年数はどれくらいか、そしてどれだけ売買しやすいかという5つのポイントを確認することが重要です。
次のレッスンでは、コモディティとは何なのか、そして金や原油などの実物資産をポートフォリオに少し組み入れることで、インフレが進んだときにポートフォリオを守ることができる理由について学びます。
使いやすい用語集で、難しい取引用語をわかりやすく解説します。すべてのトレーダーが知っておくべき重要な用語を学びましょう。
