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급격한 시장 변동성 대처법

뉴스 트레이딩에서 투자자들을 가장 당황하게 만드는 요소가 하나 있다면, 바로 그 속도입니다. NFP(비농업 고용지표)나 금리 결정과 같은 중요한 보고서가 발표되는 순간, 가격은 단순히 움직이는 것이 아니라 급격히 요동칩니다. 격렬하고, 갑작스럽고, 아무런 예고도 없이 말이죠.

그리고 그 변동성이 실제로 어떻게 움직이는지 감을 잡지 못한다면, 리스크를 통제하는 건 거의 불가능합니다. 무슨 일이 일어났는지 깨닫기도 전에 이미 시장에게 휩쓸려 버릴 것입니다.

변동성 급등이란 무엇인가?

변동성 급등이란 기본적으로 시장의 갑작스럽고 급격한 변동을 말하며, 모든 사람의 주목을 끄는 바로 그런 움직임을 의미합니다.

출처: CBOE

이를 측정하는 가장 잘 알려진 방법은 흔히 월스트리트의 ‘공포 지수’라고 불리는 VIX입니다.

이 지수는 S&P 500 지수와 연동된 콜 옵션과 풋 옵션의 가격을 추적하며, 많은 투자자가 큰 변동을 예상할 때 그 수요로 인해 옵션 가격이 상승하고, 이에 따라 VIX 지수도 함께 상승합니다.

이에 대해 알아야 할 사항은 다음과 같습니다:

• 급등 원인: 많은 사람들이 옵션 매수에 몰리면 가격이 상승하고, 이에 따라 VIX도 상승합니다.

VIX의 실제 사례: 2020년 3월

명확한 사례: 2020년 3월 16일, VIX는 하루 만에 43% 급등하며 사상 최고치를 기록했고, 2008년 금융 위기 당시의 최고치마저 넘어섰습니다.

같은 날 다우 지수는 3,000포인트 가까이 하락했고, S&P 500 지수는 12% 떨어지며 1987년 이후 최악의 하루를 기록했습니다.

매도세가 너무 거세지자 뉴욕증권거래소(NYSE)는 15분간 거래를 중단해야 했으며, 이는 불과 일주일 만에 세 번째로 발생한 일이었습니다.

• 의미: VIX 지수가 높다는 것은 앞으로 크고 불안한 변동이 있을 것임을 의미합니다. VIX 지수가 낮다는 것은 시장이 안정적임을 의미합니다.

• 투자 전략: UVXY와 같은 일부 상품은 투자자가 변동성 자체에 베팅할 수 있게 해줍니다. 이 상품은 시장이 하락할 때 상승하는 경향이 있습니다.

• 중요성: 이러한 거래는 위험합니다. 큰 수익을 올리는 사람도 있는 반면, 큰 손실을 보는 사람도 있습니다. 또한 이러한 거래가 늘어나면 시장 변동성이 더욱 심해질 수 있습니다.

뉴스 트레이딩에서 변동성 측정하기

뉴스 발표는 단순히 가격을 움직일 뿐만 아니라 변동성 자체를 뒤흔듭니다.

이를 측정할 방법이 없다면, 사실상 눈 감고 거래하는 것과 다름없습니다. 이를 파악하는 데 도움이 되는 두 가지 도구는 ATR과 VIX입니다.

ATR (평균 실제 변동폭)

기능:

• 정해진 기간 동안의 가격 실제 변동폭을 측정합니다.

• 단순한 고가-저가 범위와 달리, 이전 봉의 종가도 고려합니다.

• 추세 방향은 알려주지 않고, 단지 가격이 얼마나 움직이는지만 보여줍니다.

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변동성이 높다고 해서 항상 명확한 추세가 나타나는 것은 아닙니다. 주요 뉴스가 발표될 때 가격은 양방향으로 급격하게 움직일 수 있습니다. ATR은 움직임이 시작된 후에야 이를 확인해 줍니다.

VIX (변동성 지수)

VIX는 투자자들이 향후 시장에서 예상하는 변동성 수준을 측정합니다.

특정 기업과 직접적으로 연동되지 않으며, S&P 500 지수 옵션 가격을 바탕으로 산출된 공식으로, 본질적으로 트레이더들이 향후 가격이 어느 수준에 도달할 것으로 예상하는지를 반영합니다.

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뉴스 트레이딩에서 중요한 이유:

• VIX와 S&P 500과 같은 광범위한 시장은 대개 반대 방향으로 움직이는 경향이 있습니다.

• VIX가 상승하면 대개 공포와 불확실성을 시사하며, 이는 종종 시장 매도세와 맞물립니다.

• VIX가 하락하면 시장은 비교적 안정된 상태를 반영하며 상승세를 보이는 경향이 있습니다.

2020년 2월 말과 3월, 코로나19 팬데믹으로 인해 전 세계 시장이 매도세에 휩싸이면서 VIX는 사상 최고치를 기록한 반면, S&P 500 지수는 2월 고점인 약 3,386포인트에서 3월 말 약 2,237포인트로 하락했습니다.

이 사례는 두 지수가 대개 반대 방향으로 움직인다는 점을 보여줍니다. 즉, 공포감이 고조되면 VIX는 상승하고 S&P 500은 하락합니다. 상황이 진정되면 VIX는 하락하는 경향이 있는 반면, S&P 500은 다시 상승합니다.

뉴스 이벤트 발생 시 신속한 진입 및 청산 전략

뉴스 발표 후 시장이 사방으로 요동치기 시작하면, 너무 일찍 거래에 나서면 순식간에 손실을 볼 수 있습니다. 확인 신호가 나타날 때까지 기다린 후 행동에 나서야 합니다.

대부분의 트레이더는 확인 신호 없이 움직임이 한창일 때 진입하는데, 바로 그 지점이 손실을 입기 가장 쉬운 곳입니다.

더 나은 방법은: 가격이 주요 지지선이나 저항선까지 되돌림을 보인 후, 명확한 신호가 나타날 때까지 기다렸다가 진입하는 것입니다.

주목할 만한 신호:

2023년 3월 NFP 보고서에 대한 시장 반응

2023년 3월 10일을 실제 사례로 들어보겠습니다. 경제학자들은 약 205,000개의 신규 일자리를 예상했으나, NFP 보고서에 따르면 311,000개로 나타났습니다.

이러한 예상치와의 격차는 시장을 당황하게 만들었고, 트레이더들이 달러 강세를 예상하며 포지션을 재조정하기 위해 서두르면서 EUR/USD 및 GBP/USD와 같은 통화쌍이 급격히 움직였습니다.

이것이 바로 이론이 실제로 적용된 사례입니다. 중요한 것은 고용 수치 자체가 아니라, 예상치와 얼마나 차이가 났는 것이었습니다. 그리고 바로 그 이유 때문에, 공식 발표가 나오기 전에 성급하게 진입하는 것은 반드시 고쳐야 할 위험한 습관인 것입니다.

핵심 요점

• 변동성은 순식간에 폭발할 수 있습니다. 2020년 3월, VIX는 하루 만에 43% 급등했고, 다우 지수는 3,000포인트 가까이 하락했습니다.

• ATR과 VIX는 시장이 어느 방향으로 움직이는지가 아니라, 시장이 얼마나 격렬해지고 있는지를 보여줍니다.

• 인내심이 보상을 가져다줍니다. 2023년 3월 NFP(비농업 부문 고용)가 예상치를 10만 개 이상 상회하며 달러가 급등했던 경우가 그 예입니다.