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當沖交易與中線交易策略

原油等的大宗商品市場通常具有較高的波動性，並不適合長期持有，更適合當沖交易與中線交易。相較之下，黃金因具有抗通膨功能，可能更適合長期投資。

在第6課中，我們將學習原油與黃金的短線及中線交易策略，並結合實際交易案例進行說明。

什麼是當沖交易？

當沖交易指在同一天內完成買進與賣出的交易方式，例如剝頭皮交易（Scalping）與當沖交易（Day Trading）。交易者可能在幾分鐘甚至幾秒鐘內建立部位，通常在收盤前結束部位。其風險往往源於交易頻率與價格波動。

剝頭皮交易策略

剝頭皮交易（Scalping）旨在從微小的價格波動中獲利，持有部位的時間通常僅為幾秒到幾分鐘。這種風格屬於當沖交易，起初由聰明錢交易員設計。這是一種以價格行為為基礎的策略，結合了高時間週期（HTF）與低時間週期（LTF）分析，僅需兩個主要步驟。

步驟 1： 分析高時間週期（HTF）的市場結構

首先要確定的是市場結構：價格從何處運行而來、將向何處繼續發展？

接下來，我們將以黃金的高時間週期圖表為例，具體說明一個看漲交易情境。

步驟 2： 標記流動性獲取或流動性掃蕩

流動性獲取（Liquidity Grab）通常指在趨勢反轉前，透過觸及掛單來獲取流動性。如圖所示，圖表上方出現了看跌流動性獲取，下方則出現了看漲流動性獲取。

步驟 3：等待結構突破（BOS）

看漲流動性獲取發生在價格掃蕩至近期波段低點下方時。隨後價格立即顯示出強勁的向上反彈，最終形成看漲的結構突破。

步驟 4：標記訂單塊

接下來，需要標記出引發了流動性獲取與結構突破的訂單塊（Order Block）。這裡將成為在高時間週期上的重點觀察區域。價格往往會回測該訂單塊，此時它將充當需求區，並吸引聰明錢重新進場。

如何辨識訂單塊：

訂單塊是指在價格波動大幅擴張之前，出現大量訂單堆積的價格區域。正因如此，當價格回落至這些區域時，往往會產生反應或出現反轉。

• 在看跌情境下，看跌訂單塊是指引發結構突破的強勁下跌走勢之前，最後形成的陽線或一組陽線。

• 在看漲情境下，看漲訂單塊是指引發結構突破的強勁上漲走勢之前，最後形成的陰線或一組陰線。

步驟 5： 等待價格回測訂單塊

標記好訂單塊後，下一步只需等待價格回至該區域。

步驟 6： 觀察低時間週期（LTF）的反轉訊號

切換到更低的時間週期，觀察潛在的反轉跡象。這些訊號可能包括市場結構轉變、趨勢特徵改變（Change of Character/CHoCH）或其他反轉訊號，例如反向公允價值缺口（IFVG）或V型反轉型態。

步驟 7： 進場與停利

利用這套模型進場時，可以考慮以下兩種方式：

• 第一種方式是在反向公允價值缺口（IFVG）形成後立即進場。在本案例中，具體做法是在下一根K線開盤時建立部位，並將停損設定在近期波段低點下方。

• 第二種方式是在新形成的IFVG最高點處掛入買進限價單，等待價格回檔進入該區域並觸發成交。

至於停利，可將目標設定在當前時間週期內最近的買方流動性區域。如果預期會有更大的行情，也可將目標定在更高時間週期的關鍵點位。這種進場方式通常能提供較佳的風險回報比，整體策略也相對更穩健。

當沖交易策略

當沖交易是指在同一交易日內建立並結束部位、不隔夜持有部位的策略。以Trading Lap為代表的這種策略被稱為AMD策略。AMD代表“吸籌（Accumulation）、洗盤（Manipulation）與派發（Distribution）”的市場週期，有助於交易者追蹤聰明錢的動向。

• 吸籌通常發生在價格橫盤整理期間，顯示聰明錢正在悄悄建立部位。

• 洗盤發生在市場突然波動時，旨在透過觸發停損或誘導提前進場來誤導散戶。

• 派發階段通常伴隨著強勁趨勢，反映聰明錢的參與。

步驟 1：標記1小時週期的趨勢方向

使用1小時圖可以清晰地判斷市場是持續形成更高高點與更高低點，還是更低高點與更低低點。

步驟 2： 更小時間週期尋找確認訊號

這套策略僅關注美東時間（EST）上午10:00至11:30（即開盤後30分鐘）之間的交易機會。

我們將在5分鐘圖上用黃線標記出這一時間段。如果價格脫離了該黃線標記的區間，則不進行交易。

如圖所示，市場經歷了吸籌階段，隨後出現了操縱行為。接下來，我們將參與派發階段的行情。由於先前已經判斷市場偏多，因此將尋找可能的做多機會。

步驟 3：尋找公允價值缺口

公允價值缺口（Fair Value Gap，FVG）是指價格大幅跳動，導致第一根與第三根K線之間出現缺口的現象。在價格遭到操縱的區域，K線之間會留下缺口。此時，等待價格回測該公允價值缺口。這能進一步確認強勁的看漲動能。

步驟 4：設定進場點與停利點

一旦價格觸及該區域並伴隨強勁K線向上突破，便進一步確認了上漲趨勢。將停損位設在近期波段低點下方，將停利位設在前期波段高點處。

什麼是中線交易？

中線交易是指根據市場狀況，持有部位數天、數週或數月的交易方式。例如波段交易或趨勢追蹤策略。

趨勢追蹤策略

趨勢線或趨勢追蹤策略是交易者透過繪製直線，在上升趨勢中買進、在下降趨勢中賣出的一種方法。這條線充當了進場與風險管理的支撐或壓力區域。下文介紹的趨勢線交易策略由Tori Trades採用，他已成功運用該策略超過8年。

在TradingView中，我們使用“射線”（Ray）工具來繪製趨勢線，從A點連接到B點。

步驟 1： 從月線圖開始進行由上而下分析

來源：比特幣，月線圖；TradingView

為了盡可能多地收集資料，我們首先查看比特幣月線圖。從最低點開始向最高點進行標記，但需要注意的是，繪製線條時應避免與價格資料重疊。

如圖所示，當前雖然已經連接了三個觸點，但在月線圖中還有其他點位可以標記。因此，我們將使用新的射線工具，將最近的一個點連接到下一個點。

來源：比特幣，月線圖；TradingView

如圖所示，仍有更多的點需要連接，我們將繼續向下方顯示的最近點位進行繪製。

來源：比特幣，月線圖；TradingView

現在，我們已經連接了下方的所有觸點。接下來，我們還需要繼續延伸這條代表上升趨勢的線，因為它將作為關鍵壓力位發揮作用。

來源：比特幣，月線圖；TradingView

月線圖級別的分析已經完成。下一步，我們將切換至週線圖。

步驟 2： 週線圖的由上而下分析

來源：比特幣，月線圖；TradingView

在週線圖上，我們連接月線圖中的趨勢線，並進一步細化線條，直到所有點都連接起來。然而，目前的點位尚不足以清晰地連線，因此我們需要使用比日線更小的時間週期。

步驟 3：日線圖的由上而下分析

來源：比特幣，日線圖；TradingView

現在，我們將週線趨勢線與日線趨勢線連接起來。請確保趨勢線與數據點對齊，且不與價格資料點重疊。

步驟 4：4小時圖的由上而下分析

來源：比特幣，4 小時圖； TradingView

在4小時圖上，我們進一步標記出關鍵壓力位。如圖所示，這條線已經足夠清晰了。接下來讓我們進入下一步。

步驟 5：等待突破

來源：比特幣，4小時圖；TradingView

等待價格以強勁的看跌動能跌破支撐位。

步驟 6： 進場與停利

來源：比特幣，4小時圖；TradingView

設定進場點、將停利位設在下一個支撐位，並將停損位設在近期波段高點上方。這筆交易可能需要數天甚至數週時間才能達到目標價位。

波段交易策略

波段交易策略通常需要數天或數週時間才能實現盈利。交易者常利用突破、回檔或支撐/壓力位等技術方法，在中等時間跨度內執行交易。在以下案例中，我們將採用支撐位與壓力位進行分析：

步驟 1：辨識4小時市場結構

來源：微型WTI原油期貨，4小時圖；TradingView

觀察微型WTI原油期貨的4小時圖，可見價格持續上行，持續形成更高高點與更高低點。

來源：微型WTI原油期貨，4小時圖；TradingView

在創下近期高點後，價格進入一個休整區間內進行橫盤整理。

步驟 2：繪製支撐位與壓力位

來源：微型WTI原油期貨，4小時圖；TradingView

在這套策略中，支撐位與壓力位均採用水平線繪製。確認這些關鍵價位至少需要3個觸點。繪製時，可允許線條穿過K線的影線，但不得穿越K線實體。我們選擇在4小時圖上繪製這兩條線，因為相比低時間週期，高時間週期上的這些水準位更具參考價值。

步驟 3： 在1小時週期確認突破

來源：微型WTI原油期貨，1小時圖；TradingView

我們在1小時圖上確認突破情況。如圖所示，價格在突破後回測該關鍵價位，並出現了一根強勁的看漲反轉K線。這顯示看漲動能正在增強，預示著潛在的做多機會。

步驟 4： 進場與停利

來源：微型WTI原油期貨，1小時圖；TradingView

在回測得到確認後即進場交易，將前期高點設為停利目標，並將停損位設定在壓力位下方。

關鍵要點

• 當沖交易是在同一天內完成買進與賣出的交易策略，例如剝頭皮交易與當沖交易。

• 當市場波動劇烈或希望結合新聞事件進行交易時，當沖交易與剝頭皮交易尤其適用。

• 中線交易策略包括趨勢追蹤與波段交易，持有部位的週期可長達數天、數週或數月。