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Las materias primas son importantes para la economía global, especialmente oro y petróleo, que son los indicadores primarios de la economía global.
Se pueden operar contratos de futuros, que son la forma más antigua de invertir en materias primas, especialmente el petróleo. Debido a que el petróleo es más difícil de almacenar que el oro, requiere instalaciones de almacenamiento más grandes, lo que añade costos de transporte y seguros, mientras que el oro puede ser almacenado de forma más conveniente y no se deteriora con el tiempo.
Por eso, el oro ofrece muchas opciones diferentes de inversión y fue elegido como la primera materia prima lanzada en el Gold Bullion Securities ETF en el ASX en 2023, según el World Gold Council.
En esta lección, usted aprenderá los conceptos básicos de las materias primas, las diferencias entre oro y petróleo, los riesgos potenciales y por qué la liquidez y la volatilidad son importantes para el mercado de materias primas.
Las materias primas son muy importantes para la fabricación de otros bienes. Deben cumplir los estándares básicos de calidad para el trading de materias primas, como pureza, grado y calidad física.
Existen materias primas duras y blandas que pueden operarse utilizando precios spot, futuros, opciones sobre futuros y contratos forward en los principales mercados globales, de la siguiente manera:
Materias primas duras como el petróleo, el oro y los recursos naturales son ampliamente operados en The Intercontinental Exchange (ICE), conocida como la empresa matriz de la New York Stock Exchange (NYSE) y del Chicago Board of Trade (CBOT), que ofrece trading de futuros y opciones para el mercado de materias primas.
Materias primas blandas como productos agrícolas, por ejemplo, cacao, aguacate y caña de azúcar, que pueden ser operadas en el New York Mercantile Exchange (NYMEX), el principal mercado mundial de trading de energía, y la London Metal Exchange (LME), la principal bolsa mundial de metales industriales.
El oro es una de las materias primas más activas y está disponible a través del mercado forex, mientras que el petróleo también es considerado una materia prima y es operado en el mercado de materias primas. Ambos activos se mueven frente al dólar estadounidense, por lo que son diferentes de otros activos. Cuando el entorno global es incierto, los inversionistas suelen mover su dinero hacia los activos refugio.
El oro es considerado un activo refugio y tiende a subir durante una crisis global, mientras que el petróleo suele subir cuando la demanda global aumenta. El conflicto entre Irán y Estados Unidos por el Estrecho de Ormuz ha elevado los precios del petróleo porque esta es la principal ruta mundial para el transporte de crudo.
Según Investreet Academy, los factores mencionados influyen en los precios del petróleo y el oro, así como en sus diferencias como activos de inversión:
Normalmente, los precios del oro y el petróleo tienen una correlación positiva, pero su relación es impulsada por factores comunes como las crisis globales, la inflación y los conflictos geopolíticos.
El conflicto en el Medio Oriente ha aumentado el precio del petróleo debido a la incertidumbre, mientras que el precio del oro ha aumentado debido a una mayor demanda por un activo refugio.
Sin embargo, la relación entre el oro y el petróleo no está garantizada y está más estrechamente vinculada a conflictos globales, como las guerras.
Invertir en materias primas ofrece beneficios de diversificación y cobertura frente a la inflación, lo que ayuda a mitigar su impacto durante períodos de precios al alza. Por eso, muchos inversionistas eligen las materias primas para proteger su patrimonio dentro de la cartera durante estos períodos.
Por ejemplo:
El gráfico a continuación muestra el comportamiento de las materias primas en entornos de inflación baja y alta, y cómo esto influye en los resultados de las inversiones. Los datos fueron generados por el Vanguard Capital Markets Model (VCMM) al 30 de septiembre de 2018, mediante el uso de índices de referencia para estimar los rendimientos de varios activos, como acciones estadounidenses y no estadounidenses, renta fija y materias primas.
No representa un rendimiento real ni una garantía de las previsiones sobre el desempeño futuro. Se trata de un caso práctico basado en 10,000 simulaciones por resultado de cada activo, las cuales pueden cambiar con el tiempo.
Fuente: Commodity investing and its role in a portfolio; Corporate Vanguard
El resultado muestra una señal positiva, ya que el porcentaje ha aumentado en línea con la inflación. Según Vanguard, una cartera equilibrada 60/40 asigna sólo el 1% a materias primas durante períodos de baja inflación, pero puede asignar 5% en los períodos de inflación más alta.
De manera similar a la regla de 80/20, la diversificación en materias primas puede aumentar del 4% al 10.3% durante la alta inflación. Esto refleja cómo el mercado se comporta durante un shock inflacionario y cómo los precios y las pérdidas de activos tradicionales, como los bonos y las acciones, son afectados.
Las materias primas pueden servir como una herramienta de diversificación y cobertura frente a la inflación, ayudando a mantener el poder adquisitivo de la cartera en medio de la incertidumbre económica global.
La liquidez y la volatilidad son dos factores que los inversionistas consideran cuando evalúan el mercado de materias primas, ya que muestran qué tan fácil es operar y cuánto cambia el precio con el tiempo.
La liquidez mide la rapidez con la que el activo puede ser comprado y vendido en el mercado financiero, como el petróleo, el oro, el cacao o el azúcar, sin provocar cambios drásticos en los precios.
Cuando el mercado tiene una alta liquidez, significa que los participantes del mercado pueden entrar y salir del mercado rápidamente, lo que implica menor riesgo. Una menor liquidez puede generar spreads más amplios.
El oro es una de las materias primas más operadas, con un precio cercano a los $4,700 por onza en mayo de 2026, mientras que el precio del petróleo Brent ha subido de $61 a $126 y luego retrocedió a $95, según Gold Silver.
Esto demuestra que el oro y el petróleo crudo son activos líquidos, lo que facilita la compra y la venta de ambos activos. El oro se considera un activo seguro que ha sido mantenido como reserva por los bancos centrales de los países, las instituciones financieras y los inversionistas.
El petróleo, por su parte, está fuertemente influenciado por la demanda y la oferta globales, y es un factor importante en la economía global, utilizado para energía, transporte e industria.
La volatilidad en el mercado de materias primas está impulsada por interrupciones regionales de la cadena de suministro, la economía global y tensiones globales. Esto ocurre cuando los precios se mueven rápidamente en respuesta a eventos globales inesperados. Cuando aumenta la volatilidad del mercado, los precios se mueven hacia arriba y abajo rápidamente. Pero si el mercado tiene una baja volatilidad, significa que los precios están estables.
Fuente: Maro Bond
Debido al conflicto en el Estrecho de Ormuz, la oferta del petróleo se redujo en 6.7 millones de barriles por día. El aumento de los precios del petróleo en contratos de futuros y opciones refleja los flujos financieros y las expectativas de los inversionistas, lo que puede aumentar la volatilidad del mercado.
Fuente: TradingView; Crude Oil Brent Cash, 1H
Según Gold Broker, el volumen de trading ha aumentado más de un 1,000% desde principios de año, destacando la volatilidad de 2026. Muchos inversionistas minoristas buscaron aprovechar la volatilidad de los precios del petróleo. Posteriormente, los precios del petróleo crudo cayeron tras el cierre de posiciones apalancadas mediante liquidaciones, tal como se esperaba.
La inversión en materias primas incluye tanto las duras, como oro, cobre y petróleo, como las blandas, como azúcar, cacao y café.
El oro y el petróleo se mueven de manera diferente al dólar estadounidense, lo que los distingue de otros activos de inversión.
El oro se considera un activo refugio, mientras que el petróleo es considerado un importante indicador económico global.
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