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As commodities são de extrema importância para a economia global, especialmente o ouro e o petróleo, que servem como principais indicadores da economia global.
É possível operar contratos futuros, que são a forma mais antiga de investir em commodities, especialmente o petróleo. Como o petróleo é mais difícil de armazenar que o ouro, ele requer instalações de armazenamento maiores, o que pode aumentar os custos de transporte e seguro. Por outro lado, o ouro pode ser armazenado de forma mais conveniente e não se deteriora com o passar do tempo.
É por isso que o ouro oferece tantas opções de investimento diferentes e foi escolhido como a primeira commodity a ser lançada no Gold Bullion Securities ETF no ASX em 2003, de acordo com o World Gold Council.
Nesta lição, você aprenderá o básico sobre commodities, as diferenças entre ouro e petróleo, os riscos em potencial e porque a liquidez e a volatilidade são importantes para o mercado de commodities.
Commodities são matérias primas importantes para a manufatura de outros bens. Elas devem seguir padrões de qualidade preestabelecidos, como pureza, grau e qualidade física.
Existem as hard commodities e as soft commodities, que podem ser comercializadas usando preços à vista (spot), contratos futuros, opções sobre contratos futuros e contratos a termo nos principais mercados globais, como visto a seguir:
Hard commodities como petróleo, ouro e recursos naturais são amplamente comercializados no The Intercontinental Exchange (ICE), que é conhecida como a empresa líder no New York Stock Exchange (NYSE) e no Chicago Board of Trade (CBOT). Eles oferecem futuros e opções de futuros no mercado de commodities.
Soft commodities como produtos agrícolas, (por exemplo, cacau, abacate e açúcar), podem ser comercializados no New York Mercantile Exchange (NYMEX), que é o principal mercado global de trading de energias, e no London Metal Exchange (LME), a principal bolsa de metais industriais do mundo.
O ouro é uma das commodities mais ativas e está disponível através do mercado forex. Já o petróleo, também considerado uma commodity, é operado no mercado de commodities. Ambos os ativos se movem contra o dólar estadunidense, o que os torna diferentes de outros ativos. Quando o cenário global é de incerteza, os investidores frequentemente movem seu capital para ativos seguros.
O ouro é considerado um ativo de refúgio e geralmente seu valor sobe durante crises globais. O petróleo, por outro lado, tende a subir quando a demanda global aumenta. O conflito entre o Irã e os Estados Unidos pelo Estreito de Ormuz aumentou os preços do petróleo porque essa é a rota de navio-tanque de petróleo bruto mais importante do mundo.
De acordo com o Investreet Academy, os fatores mencionados influenciam os preços do petróleo e do ouro, bem como as diferenças entre eles enquanto ativos de investimento:
Os bancos centrais tendem a manter grandes reservas de ouro para diversificar os valores das moedas de suas nações. Quando eles vendem suas reservas, isso geralmente aumenta a oferta de ouro, levando a preços potencialmente mais baixos.
As políticas dos bancos centrais têm um impacto significativo no preço do ouro, principalmente as taxas de juros. É importante para os investidores antigos fazer suas decisões de compra e venda baseadas nas taxas de juros.
Normalmente, os preços do ouro e do petróleo têm uma correlação positiva, que é impulsionada por fatores comuns como crises globais, inflação e conflitos geopolíticos.
O conflito no Oriente Médio aumentou o preço do petróleo devido à incerteza. Já o preço do ouro aumentou por conta da alta demanda por ativos-refúgios.
No entanto, a relação entre o ouro e o petróleo não é garantida e está mais atrelada a conflitos globais, como guerras.
Investir em commodities oferece diversificação, benefícios e cobertura contra inflação, o que ajuda a mitigar o risco inflacionário durante períodos de inflação alta. É por isso que muitos investidores escolhem commodities para proteger sua fortuna no portfólio durante períodos de inflação alta.
Por exemplo:
O gráfico abaixo mostra como commodities performam em entornos de baixa e alta inflação e como isso influencia os resultados dos investimentos. Os dados foram gerados pelo Vanguard Capital Markets Model (VCMM) em 30 de setembro de 2018 usando índices de referência para estimar os retornos de vários ativos, como ações dentro e fora dos EUA, renda fixa e commodities.
Não é de fato uma previsão garantida de retorno da performance futura. É um estudo de caso que possui 10.000 simulações por resultado dos ativos, o que pode variar com o tempo.
Fonte: Commodity investing and its role in a portfolio; Corporate Vanguard
O resultado mostra um sinal positivo, já que a porcentagem aumentou de acordo com a inflação. De acordo com o Vanguard, um portfólio balanceado em 60/40 aloca apenas 1% das commodities em períodos de baixa inflação, mas pode alocar 5% em períodos em que ela é mais elevada.
Similar à regra de 80/20, a diversificação das commodities pode aumentar de 4% para 10.3% durante a alta inflação. Isso mostra como o mercado atua durante o choque inflacionário e como os preços e perdas em ativos tradicionais, como títulos e ações, são afetados.
As commodities podem servir tanto como uma ferramenta de diversificação como uma cobertura contra a inflação, ajudando a manter o poder aquisitivo do portfólio mesmo em meio à incerteza econômica global.
Liquidez e volatilidade são dois fatores que os investidores consideram quando avaliam o mercado de commodities, já que ele mostra o quão fácil é e quanto o preço varia ao longo do tempo.
A liquidez mede o quão rápido um ativo pode ser comprado e vendido no mercado financeiro, por exemplo, matérias brutas como petróleo, ouro, cacau ou açúcar, sem causar mudanças drásticas nos preços.
Quando um mercado tem alta liquidez, isso significa que os participantes do mercado podem entrar e sair do mercado rapidamente, o que é menos arriscado que a baixa liquidez, que pode levar a spreads mais amplos.
O ouro é uma das commodities mais comercializadas, cotado próximo a 4.700 dólares por onça em maio de 2026, enquanto o petróleo Brent subiu de 61 para 126 dólares, caindo para 95 dólares, de acordo com o Gold Silver.
Isso mostra que o ouro e o petróleo são ativos líquidos, o que torna mais fácil comprar e vender ambos. O ouro é considerado um ativo seguro que tem sido reservado por bancos centrais de várias nações, instituições financeiras e investidores.
Já o petróleo é altamente influenciado pela oferta e pela demanda mundiais e é um fator importante na economia global, usado para energia, transporte e indústria.
A volatilidade no mercado de commodities é impulsionada pela interrupção da cadeia de suprimentos regional, a economia e tensão globais. Isso ocorre quando o preço se move rapidamente em resposta a eventos globais inesperados. Quando a volatilidade do mercado aumenta, o preço se move para cima e para baixo rapidamente. Mas se o mercado tem uma volatilidade mais baixa, isso significa que os preços permanecem estáveis.
Fonte: Maro Bond
Devido ao conflito no estreito de Ormuz, o suprimento de óleo foi reduzido para 6.7 milhões de barris por dia. O aumento dos preços do petróleo em contratos de futuros e opções reflete o fluxo financeiro e as expectativas dos investidores, o que pode aumentar a volatilidade do mercado.
Fonte: TradingView; Crude Oil Brent Cash, 1H
De acordo com Gold Broker, o volume do trading de petróleo aumentou mais de 1000% desde o começo do ano, destacando a volatilidade de 2026. Muitos investidores varejistas procuraram lucrar com a volatilidade dos preços do petróleo. Mais tarde, os preços do petróleo bruto caíram à medida que posições alavancadas eram liquidadas, como esperado.
O investimento em commodities inclui hard commodities como ouro, cobre e petróleo. E também soft commodities, como açúcar, cacau e café.
O ouro e o petróleo se movem diferentemente do dólar americano, fazendo deles diferentes de outros ativos de investimento.
O ouro é visto como um ativo refúgio, enquanto que o petróleo é considerado um dos maiores indicadores econômicos gl
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