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Les matières premières sont importantes pour l’économie mondiale, en particulier l’or et le pétrole, qui servent de principaux indicateurs économiques mondiaux.
Les traders peuvent négocier des contrats à terme, qui constituent la plus ancienne manière d’investir dans les matières premières, en particulier dans le pétrole. Étant donné que le pétrole est plus difficile à stocker que l’or, il nécessite des installations de stockage plus importantes, ce qui entraîne des coûts supplémentaires de transport et d’assurance. L’or, quant à lui, peut être stocké plus facilement et ne se détériore pas avec le temps.
C’est pourquoi l’or offre de nombreuses options d’investissement différentes, et il a été choisi comme première matière première lancée dans l’ETF Gold Bullion Securities sur l’ASX en 2003, selon le World Gold Council.
Dans cette leçon, vous apprendrez les notions de base sur les matières premières, les différences entre l’or et le pétrole, les risques potentiels, ainsi que les raisons pour lesquelles la liquidité et la volatilité sont importantes sur le marché des matières premières.
Les matières premières sont des matières premières essentielles à la fabrication d’autres biens. Elles doivent répondre aux normes de qualité requises pour être négociées en tant que matières premières, telles que la pureté, le grade et la qualité physique.
Il existe des matières premières dures (hard commodities) et des matières premières souples (soft commodities) qui peuvent être négociées au moyen de prix au comptant, de contrats à terme, d’options sur contrats à terme et de contrats à terme de gré à gré sur les principaux marchés mondiaux, comme suit :
Les matières premières dures (hard commodities) telles que le pétrole, l’or et les ressources naturelles sont largement négociées sur l’Intercontinental Exchange (ICE), qui est connue comme la société mère de la New York Stock Exchange (NYSE) et du Chicago Board of Trade (CBOT), et qui propose des contrats à terme et des options sur le marché des matières premières.
Les matières premières souples (soft commodities) telles que les produits agricoles comme le cacao, l’avocat et la canne à sucre peuvent être négociées sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX), qui est le principal marché mondial de négociation de l’énergie, et le London Metal Exchange (LME), qui est la principale bourse mondiale des métaux industriels.
L’or est l’une des matières premières les plus activement négociées et est disponible sur le marché Forex. Le pétrole est également considéré comme une matière première et est négocié sur le marché des matières premières. Les deux actifs évoluent par rapport au dollar américain, ce qui les différencie des autres actifs. Lorsque l’environnement mondial est incertain, les investisseurs transfèrent souvent leur argent vers des actifs refuges.
L’or est considéré comme une valeur refuge et augmente généralement en période de crise mondiale. Le pétrole, quant à lui, augmente généralement lorsque la demande mondiale s’accroît. Le conflit entre l’Iran et les États-Unis concernant le détroit d’Ormuz a fait augmenter les prix du pétrole, car il s’agit de la principale route maritime mondiale pour les pétroliers transportant du pétrole brut.
Selon Investreet Academy, les facteurs mentionnés influencent les prix du pétrole et de l’or, ainsi que leurs différences en tant qu’actifs d’investissement :
Or
Pétrole
Le prix de l’or est influencé par l’offre et la demande. Lorsque la demande augmente, le prix de l’or augmente. Lorsque la demande diminue, le prix de l’or baisse.
Le prix du pétrole est également influencé par l’offre et la demande. Lorsque l’offre augmente, les prix du pétrole ont également tendance à baisser. Toutefois, une offre excédentaire ou une baisse de la demande peut entraîner une baisse des prix.
L’or est un actif refuge lorsque l’inflation augmente. Les investisseurs préfèrent conserver leur argent dans l’or, car son prix augmente plus rapidement que l’inflation.
Les prix du pétrole reflètent la croissance économique mondiale. Lorsque la croissance économique se produit, les prix du pétrole ont tendance à augmenter, tandis qu’en période de ralentissement économique, ils ont tendance à baisser.
Le dollar américain se renforce par rapport à l’or. Lorsque le prix de l’or augmente, la valeur du dollar américain diminue, et inversement.
Lorsqu’un événement géopolitique majeur affecte négativement les conditions de la chaîne d’approvisionnement et augmente la volatilité, cela entraîne généralement une hausse des prix du pétrole, comme cela a été observé au Moyen-Orient et en Russie.
Les banques centrales ont tendance à détenir d’importantes réserves d’or afin de diversifier la valeur des devises de leurs pays. Lorsqu’elles vendent leurs réserves, cela augmente généralement l’offre d’or, ce qui peut entraîner une baisse des prix. Les politiques des banques centrales ont un impact significatif sur le prix de l’or, notamment les taux d’intérêt. Il est important pour les investisseurs dans l’or de prendre leurs décisions d’achat ou de vente en fonction des taux d’intérêt.
L’OPEP est responsable de l’offre de pétrole en coordonnant les politiques de ses pays membres. Cela entraîne souvent une augmentation ou une réduction de la production de pétrole et a un impact significatif sur l’offre mondiale de pétrole.
Normalement, les prix de l’or et du pétrole présentent une corrélation positive, mais leur relation est influencée par des facteurs communs tels que les crises mondiales, l’inflation et les conflits géopolitiques.
Le conflit au Moyen-Orient a entraîné une hausse du prix du pétrole en raison de l’incertitude. Parallèlement, le prix de l’or a augmenté en raison d’une demande accrue pour cet actif refuge.
Cependant, la relation entre l’or et le pétrole n’est pas garantie et elle est davantage liée aux conflits mondiaux, tels que les guerres.
L’investissement dans les matières premières offre des avantages en matière de diversification et constitue une couverture contre l’inflation, ce qui contribue à atténuer le risque d’inflation pendant les périodes de forte inflation. C’est pourquoi de nombreux investisseurs choisissent les matières premières pour protéger leur patrimoine au sein de leur portefeuille pendant une période de forte inflation.
Par exemple:
Le graphique ci-dessous montre la performance des matières premières dans des environnements de faible et de forte inflation, ainsi que l’impact de ces conditions sur les résultats des investissements. Les données sont générées par le Vanguard Capital Markets Model (VCMM) au 30 septembre 2018.
Des indices de référence sont utilisés pour estimer les rendements de différents actifs, tels que les actions américaines et non américaines, les titres à revenu fixe et les matières premières.
Il ne s’agit pas d’une garantie de rendement ni d’une prévision des performances futures. Il s’agit d’une étude de cas basée sur 10 000 simulations par résultat d’actif, lesquelles peuvent évoluer au fil du temps.
Source: Commodity investing and its role in a portfolio; Corporate Vanguard
Le résultat montre un signe positif, puisque le pourcentage a augmenté parallèlement à l’inflation. Selon Vanguard, un portefeuille équilibré 60/40 alloue seulement 1 % aux matières premières pendant les périodes de faible inflation, mais peut en allouer 5 % pendant les périodes de forte inflation.
À l’instar de la règle des 80/20, la diversification en matières premières peut passer de 4 % à 10,3 % pendant les périodes de forte inflation. Cela montre comment le marché évolue lors d’un choc inflationniste et comment les prix et les pertes des actifs traditionnels, tels que les obligations et les actions, sont affectés.
Les matières premières peuvent servir d’outil de diversification et de couverture contre l’inflation, contribuant ainsi à préserver le pouvoir d’achat du portefeuille dans un contexte d’incertitude économique mondiale.
La liquidité et la volatilité sont deux facteurs que les investisseurs prennent en compte lorsqu’ils évaluent le marché des matières premières, car elles montrent à quel point il est facile de négocier un actif et dans quelle mesure son prix évolue au fil du temps.
La liquidité mesure la rapidité avec laquelle un actif peut être acheté et vendu sur le marché financier, comme les matières premières telles que le pétrole, l’or, le cacao ou le sucre, sans entraîner de variations importantes de son prix.
Lorsque le marché est très liquide, cela signifie que les participants au marché peuvent entrer et sortir rapidement du marché, ce qui implique un moindre risque. Une liquidité plus faible entraîne des spreads plus larges.
L’or est l’une des matières premières les plus négociées, avec un prix proche de 4 700 $ l’once en mai 2026, tandis que le prix du pétrole brut Brent est passé de 61 $ à 126 $, avant de revenir à 95 $, selon Gold Silver.
Cela montre que l’or et le pétrole brut sont des actifs liquides, ce qui facilite l’achat et la vente de ces deux actifs. L’or est considéré comme un actif sûr et est détenu comme réserve par les banques centrales des pays, les institutions financières et les investisseurs.
Le pétrole, quant à lui, est fortement influencé par l’offre et la demande mondiales. Il constitue un facteur important de l’économie mondiale et est utilisé dans les secteurs de l’énergie, des transports et de l’industrie.
La volatilité sur le marché des matières premières est influencée par les perturbations régionales de la chaîne d’approvisionnement, l’économie mondiale et les tensions internationales. Elle se produit lorsque le prix évolue rapidement en réaction à des événements mondiaux inattendus. Lorsque la volatilité du marché augmente, les prix évoluent rapidement à la hausse et à la baisse. En revanche, lorsque la volatilité du marché est plus faible, cela signifie que les prix restent stables.
Source: Maro Bond
En raison du conflit dans le détroit d’Ormuz, l’offre de pétrole a été réduite à 6,7 millions de barils par jour. La hausse des prix du pétrole sur les contrats à terme et les options reflète les flux financiers et les anticipations des investisseurs, ce qui peut accroître la volatilité du marché.
Source: TradingView; Crude Oil Brent Cash, 1H
Selon Gold Broker, le volume des transactions sur le pétrole a augmenté de plus de 1 000 % depuis le début de l’année, mettant en évidence la volatilité de 2026. De nombreux investisseurs particuliers ont cherché à tirer profit de la volatilité des prix du pétrole. Par la suite, les prix du pétrole brut ont chuté lorsque les positions à fort effet de levier ont été clôturées en raison des liquidations, comme prévu.
L’investissement dans les matières premières comprend les matières premières dures telles que l’or, le cuivre et le pétrole, ainsi que les matières premières souples telles que le sucre, le cacao et le café.
L’or et le pétrole évoluent différemment par rapport au dollar américain, ce qui les distingue des autres actifs d’investissement.
L’or est considéré comme un actif refuge, tandis que le pétrole est considéré comme un indicateur économique mondial majeur.
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