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コモディティのテクニカル分析

原油や金などのコモディティ取引は、株式やFXとは異なり、パンデミックや自然災害などの予期せぬ出来事によって影響を受けるため、リスクが高いと考えられています。これらの出来事は、需給に影響を与える可能性があります。

レッスン2で説明したコモディティに影響を与える要因を学んだ後、レッスン3では、コモディティの価格チャート上で価格がどのように動くのかを引き続き学びます。

金であれ原油であれ、コモディティの価格チャートを読み取るためには、テクニカル分析の一部であるローソク足チャートパターン、マーケット構造、サポート、レジスタンスを理解する必要があります。

ローソク足パターン

ローソク足チャートは、トレーダーが価格の方向性を予測するために使用するテクニカルツールです。日足のローソク足では、市場の始値、終値、高値、安値を表します。トレーダーはこれを使って、市場における買い手と売り手の価格をめぐる攻防を理解します。

一部のトレーダーは、ハンマー、シューティングスター、ツイーザートップなどのローソク足パターンを確認し、市場の方向性を判断するとともに、テクニカル分析を確認します。

例

[出典: TradingView]

TradingViewの実際のチャートを見てみましょう。強気の包み足（Bullish Engulfing）パターンが現れると、上昇方向への反転の可能性が確認されます。一方、トレンドの上部に弱気の包み足（Bearish Engulfing）パターンが現れると、下落方向への反転の可能性が確認されます。

マーケット構造

マーケット構造は、トレーダーが市場の動きを主に3つのタイプ、すなわち強気（上昇トレンド）、弱気（下降トレンド）、横ばいとして把握するのに役立ちます。また、マーケット構造は、潜在的なサポートとレジスタンスの水準を特定するうえでも重要なツールです。

例

[出典: Micro WTI Crude Oil Futures, 15分足; TradeView]

• 強気の構造（Bullish Structure）では、高値切り上げ（Higher High：HH）と安値切り上げ（Higher Low：HL）が形成されます。これは、15分足の原油先物価格チャートに示されているように、現在の市場では買い手が優勢であることを示しています。

[出典: Micro WTI Crude Oil Futures, 5分足; TradeView]

• 弱気の構造（Bearish Structure）では、高値切り下げ（Lower High：LH）と安値切り下げ（Lower Low：LL）が形成されます。上記の5分足の原油価格チャートに見られるように、これは市場で売り手が優勢であることを示しています。

[出典: Micro WTI Crude Oil Futures, 15分足; TradeView]

• 横ばい（Sideways）の動きは、通常、一定のレンジ内で発生します。15分足の原油先物にもそのような動きが示されています。これは、買い手と売り手の力関係によって価格が変動していることを意味します。

サポートとレジスタンス

サポートとレジスタンスの重要な水準は、テクニカル分析において需給ゾーンとして機能し、トレーダーがブレイクアウトや押し戻しを見つけ、エントリー機会を特定するのに役立ちます。これは、過去の市場の動きにおける買い圧力や売り圧力を把握し、将来の市場の動きを予測するための最も重要なツールの一つです。

• サポートエリアとは、買い圧力が売り圧力を上回ろうとしている価格帯です。

• レジスタンスエリアとは、売り圧力が買い圧力を上回ろうとしている価格帯です。

例

[出典: Micro WTI Crude Oil Futures, 日足; Trading View]

レジスタンスレベルを特定するには、価格が上昇して同じ水準に何度も到達するエリアを探します。Micro WTI Crude Oil Futuresの日足では、価格が同じ水準に4回到達したものの、その水準を上抜けることができませんでした。これは強いレジスタンスレベルと考えられます。

[出典: Micro WTI Crude Oil Futures, 日足; Trading View]

重要なサポートレベルは、価格が何度も下落して止まる「床」のような役割を果たします。原油先物の日足チャートを見ると、価格は3回目にサポートレベルを下抜けており、サポートが弱い、または売り圧力が強まっていることを示しています。

テクニカル指標

値動き（Price Action）とマーケット構造は、トレーダーが価格の動きや市場の方向性を理解するのに役立ちます。しかし、市場の変化を確認するために、テクニカル指標などのツールを必要とするトレーダーもいます。

Vantage Marketによると、最もよく使用されるテクニカル指標は、Strength Index（RSI）、Moving Average Convergence Divergence（MACD）、ボリンジャーバンドです。詳細は以下のとおりです。

相対力指数（RSI）

[出典: Gold Futures, 日足; Trading View]

RSIは、直近の上昇幅と下落幅を比較することで、金先物市場における買われすぎや売られすぎの状態を示します。

• RSIが70を上回ると、市場は買われすぎの状態にあり、反転の可能性を示します。

• RSIが30を下回ると、市場は売られすぎの状態にあり、反転の可能性を示します。

移動平均収束拡散法（MACD）

[出典: Gold Futures, 日足; Trading View]

これらの指標は、上昇トレンドや下降トレンドなどのモメンタムや市場の方向性を確認するのに役立ちます。初心者には複雑な場合があるため、移動平均線の指標を使った経験のあるトレーダーに適しています。

MACDには2本のシグナルラインがあります。MACDラインは12日EMAと26日EMAを使って計算され、シグナルラインはMACDラインの9日EMAによって計算されます。

• MACDラインがシグナルラインを上抜けると、上昇トレンドが確認されたことを示します。これは買い圧力が強まっていることを示しています。

• MACDラインがシグナルラインを下抜けると、下降トレンドを示します。これは売り圧力が強まっていることを意味します。

ボリンジャーバンド

[出典：Gold Futures、日足；Trading View]

このボリンジャーバンドは、市場のボラティリティを測定し、トレーダーが買われすぎや売られすぎの状態を特定するのに役立ちます。

ボリンジャーバンドには中央線があり、これは単純移動平均線で、トレーダーが将来の市場トレンドを予測するのに役立ちます。また、上部バンドと下部バンドは市場のボラティリティを反映します。

• バンドが広がると、市場のボラティリティが高いことを意味します。

• バンドの幅が狭い場合は、市場のボラティリティが低いことを示します。

マルチタイムフレーム

複数の時間足を組み合わせることで、市場のトレンド、チャートパターン、反転の可能性をより正確に把握できます。Dr. Alexander Elderが1980年代からこの手法を広めました。

トレーダーは、自身のトレードスタイルに応じて、月足、日足、週足、時間足、分足などからチャート分析を始めることができます。例えば、以下のようになります。

• スイングトレーダーは通常、短期的なトレンドを判断するために、上位時間足として日足チャートに注目します。

• デイトレーダーは通常、5分足のトレンドを特定するために、15分足を主要な時間足として使用します。

• 長期トレーダーは、エントリーとエグジットの機会を判断するための主要な時間足として、週足または月足チャートに注目します。

ただし、最もよく使用されるトップダウン分析の手順は以下のとおりです。

• ステップ1： まず大きなトレンドを特定し、週足や日足などの上位時間足でサポートやレジスタンスといった重要な水準を見つけます。

• ステップ2： 4時間足や1時間足などの中間時間足を使用して、トレンド構造を確認し、トレードの準備をします。

• ステップ3： 15分足や5分足などの下位時間足で、エントリーとエグジットの機会を特定します。

重要なポイント

• テクニカル分析は、トレーダーが価格の動きや市場のトレンドを理解し、エントリーとエグジットの機会を特定するのに役立ちます。

• 1本または複数のローソク足によって形成されるローソク足パターンは、市場のトレンド、反転、またはトレンド継続を特定するために使用されます。

• マーケット構造は、トレーダーが市場の方向性や、潜在的なサポート・レジスタンス水準を把握するのに役立ちます。