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리스크 관리 및 높은 변동성 통제

IMF에 따르면, 중동 전쟁으로 인해 2026년 인플레이션과 경제 성장에 차질이 빚어지면서 금융 시장의 변동성이 매우 높아졌습니다.

그러나 많은 투자자와 트레이더는 변동성이 빠른 수익을 가져다줄 수 있다고 생각하여 이를 무시하고 더 큰 위험을 감수하려 하는데, 이는 결국 손실로 이어지는 경우가 많습니다. 리스크 관리는 변동성이 큰 시장에서 잠재적인 손실로부터 자본을 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다.

이번 강의에서는 트레이더가 거래 규모를 최적화하는 방법, 손절매를 어디에 설정해야 하는지, 추적 손절매 주문이 어떻게 작동하는지, 변동성이 높은 시장을 어떻게 대처해야 하는지, 그리고 예상치 못한 사태 발생 시 포트폴리오를 보호하는 방법에 대해 안내해 드리겠습니다.

포지션 규모는 어떻게 결정하나요?

포지션 크기는 각 거래에 할당할 수 있는 자본의 규모를 결정합니다. 이는 계좌 규모, 위험 감수 능력, 손절매 설정 위치를 바탕으로 결정됩니다. 이를 통해 트레이더는 예기치 못한 상황과 시장 변동성을 피할 수 있습니다.

기본 공식은 다음과 같습니다.

포지션 규모 = (계좌 위험 금액) / (단위당 거래 위험)

사례 연구에서 금 거래의 포지션 규모 산정 예시를 살펴보겠습니다.

10,000달러의 거래 계좌를 보유하고 있으며, 거래당 1~2%의 위험만 감수한다고 가정해 봅시다. 이는 이 거래에서 약 200달러를 위험에 노출한다는 것을 의미합니다.

온스당 2,000달러에 금을 매수하고 손절가를 1,950달러로 설정하면, 단위당 약 50달러를 위험에 노출시키는 셈입니다.

계산은 $200/$50 = 4 단위 또는 온스가 됩니다. 따라서 4온스의 금을 매수해야 하며, 4단위를 초과해서는 안 됩니다.

손절매 및 추적 손절매 주문은 어떻게 사용하나요?

손절매는 안전벨트 역할을 하여 잠재적인 손실을 제한하는 데 도움을 줍니다. 반면, 추적 손절매는 매도 발동 시점을 조정하는 데 도움이 됩니다. 이 두 가지를 함께 사용하면 거래에서 수익과 손실의 균형을 맞출 수 있습니다.

손절매

손절매는 거래 위험을 관리하는 가장 쉬운 방법입니다. 이를 통해 트레이더는 이익을 확정하고 감정적인 거래를 방지할 수 있습니다. 트레이더들은 종종 손절매를 사용하여 거래 전략이 더 이상 유효하지 않은 시점이나 손실이 부담스러워지기 시작하는 구간을 정의합니다.

출처: 금 선물, 15분 차트; 트레이딩뷰

예시: 15분(15M) 금 선물 가격 차트를 보면, 가격은 왼쪽의 4,080.2 수준에서 유동성 구간을 뚫고 지나간 후 4,055.4로 되돌아가 재테스트했으나, 곧바로 반전되어 하락했습니다. 가격은 4,034.8에서 손절매를 발동시켰는데, 이는 더 큰 손실보다는 수용 가능한 수준의 손실입니다.

트레일링 스톱 주문

이익을 확보하는 동시에 손절매 수준을 유리하게 조정할 수 있도록 도와주는 주문입니다. 가격이 반전되어 손절매 가격에 도달하면 주문이 자동으로 청산됩니다. 이러한 유형의 손절매는 시장가 주문 이후에 자주 사용되며, 청산 시점을 더 유연하게 설정할 수 있습니다.

예시:

출처: WTI 원유 선물, 30분 차트; Trading View

30분 차트의 원유 차트를 보면, 2.00970에서 숏 포지션을 진입하고, 목표 수익가는 1.96737로 설정했습니다. 트레일링 손절매는 이전 스윙 고점보다 높은 위치에 설정했습니다.

출처: WTI 원유 선물, 30분; Trading View

차트에서 볼 수 있듯이 가격이 구조를 돌파했습니다. 구조의 돌파가 확인됨에 따라, 트레일링 손절매를 이전 스윙 고점에서 최근의 스윙 저고점으로 이동시켰습니다.

출처: WTI 원유 선물, 30분봉; Trading View

트레이더들은 하락 추세를 따라 계속 포지션을 유지할 수 있습니다. 현재, 트레일링 스톱로스를 최근 스윙 고점으로 이동시켰습니다.

가격이 반전되기 시작하면, 손절매 가격에 도달하는 즉시 주문이 자동으로 청산됩니다. 하지만 우리는 이미 이익은 확보하고 감당할 수 없는 손실은 방지한 상태입니다.

변동성이 높은 시장에서 포트폴리오를 관리하는 방법은 무엇일까요?

포트폴리오 가치는 세계 경제, 금융 시장 상황, 정치적 여건 등의 요인에 영향을 받아 일정 기간 동안 변동합니다. 변동성은 시간 경과에 따른 가격 변동을 의미하며, 장기 투자 계획에 영향을 미칠 수 있습니다.

주식, 원자재, 외환, 지수 등 14개 자산에 적용된 DCC-GARCH t-코큘라 모델(Patton, 2006)을 활용하여 변동성이 높은 시장에서 포트폴리오 균형을 맞추는 방법에 대한 사례 연구를 바탕으로 합니다.

본 연구는 변동성이 증가할 때 위험이 다음과 같이 증가함을 보여줍니다. 따라서 투자자와 트레이더는 아래에서 제안하는 바와 같이 정적인 방식보다는 동적인 방식으로 포트폴리오를 관리해야 합니다:

1. 포트폴리오 다각화

다양한 자산에 분산 투자하면 포트폴리오를 효과적으로 관리할 수 있으며, 특정 자산군의 실적이 저조할 때 균형을 유지하는 데 도움이 됩니다. 2020년에 시작된 전 세계적 팬데믹과 같은 예기치 못한 사건이 발생했을 때, 여러 자산에 포트폴리오를 분산함으로써 수익률의 균형을 맞출 수 있습니다.

Bulion By Post가 제시한 2013년 1분기 금융 위기 당시의 예시를 살펴보면 다음과 같습니다:

• S&P 500에 80,000달러를, 금에 20,000달러를 투자했다면, 총 147,996달러의 수익을 얻게 됩니다.

• S&P 500에 95,000달러, 금에 50,000달러를 투자하면 115,119달러의 수익을 얻게 됩니다.

• S&P 500에만 100,000달러를 투자할 경우, 104,160달러의 수익을 얻거나 42,580달러의 손실을 볼 수 있습니다.

이는 투자 포트폴리오에 금을 추가하면 수익과 위험을 보다 효과적으로 균형 있게 관리하는 데 도움이 됨을 보여줍니다.

2. 고품질 자산 선택

다양한 글로벌 경제 환경에서도 안정적이며, 일관된 현금 흐름을 제공하고, 위험이 낮은 고품질 자산을 보유하는 것이 중요합니다. 고품질 자산은 변동성이 큰 시장에서 포트폴리오를 안정화시키고 장기적으로 투자자에게 이익을 가져다줍니다.

예를 들어, 영국 국채나 미국 국채는 안정적이고 위험이 낮으며, 현금 흐름에 있어 신뢰할 수 있는 정부의 보증을 받고 있는 것으로 간주됩니다.

3. 포트폴리오 정기적 점검

장기 투자를 하거나 DCA(정기적 분할 투자)를 하고 있더라도 포트폴리오를 검토하여 재조정해야 합니다. 이를 통해 자산이 전반적으로 좋은 성과를 내고 있는지, 아니면 저조한 성과를 보이고 있는지 파악할 수 있습니다. 하지만 성과가 좋지 않다고 해서 채권이나 주식을 매도해야 한다는 의미는 아닙니다.

예를 들어, 10만 달러로 시작하여 60%(6만 달러)를 주식에, 40%(4만 달러)를 채권에 투자했다고 가정해 봅시다. 이는 주식에 60%, 채권에 40%를 배분함으로써만 위험을 감수할 수 있음을 의미합니다. 이 중 하나가 증가하면 위험이 커지므로 재조정해야 합니다.

1년 후, 주식은 80,000달러로 증가한 반면 채권은 40,000달러로 그대로 유지됩니다. 이제 포트폴리오의 가치는 120,000달러가 되었습니다.

• 주식 비중은 $120,000 중 $80,000을 차지하여 66.7%를 기록하고 있습니다.

• 채권은 초기 $40,000에서 $120,000로 33.3% 증가했습니다.

포트폴리오를 초기 비율인 60/40으로 재조정하기 위해, 주식 가치가 72,000달러가 아니고 채권 가치가 현재 48,000달러이므로 주식과 채권을 각각 8,000달러씩 매도합니다.

가격 갭과 예기치 못한 사건은 어떻게 대처해야 할까요?

가격 갭이란 차트상에서 특정 가격대 사이에서 거래가 이루어지지 않은 채 가격이 너무 빠르게 움직이는 구간을 말합니다. 이는 대개 지정학적 충격이나 팬데믹과 같은 예기치 못한 사건으로 인해 발생합니다.

이러한 가격 갭은 종종 시장 개장 시, 장중, 또는 급격한 모멘텀 변동 중에 형성됩니다. 이러한 가격 움직임은 높은 변동성과 넓은 스프레드를 시사하며, 종종 유동성 위험을 수반합니다.

1. Forex Factory와 같은 경제 일정을 주시하며 미리 대비하십시오.

2. 기업 실적, 경제 지표, 연준(Fed) 발표와 같은 뉴스를 바탕으로 거래할지 여부를 고려하십시오.

3. 손절매를 설정하고 포지션 규모(위험 대비 수익)를 관리하십시오.

주요 요점

• 리스크 관리는 거래에서 가장 중요한 부분 중 하나입니다.

• 손절매, 추적 손절매, 포지션 및 포트폴리오 관리를 활용하여 손익을 적절한 수준으로 유지하세요.

• 경제 이벤트를 모니터링하고, 위험 대비 수익률을 관리하며, 손절매를 설정하면 예상치 못한 사건으로 인한 큰 손실을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다.